多家受访的保险机构投资经理表示，近期的操盘思路是“重个股、轻板块”，主要在前期股价涨幅不太大、持股相对并不集中的医药等行业内，持续挖掘业绩和估值相匹配的中小市值成长股。
在具体选股时，较为关注未来3至5年成长周期中复合增速较快的个股，在估值方面有较为苛刻的要求，比如设置一个可承受的最高估值水平。沪上一家保险机构投资经理直言，只要是业绩和估值匹配的，不管是创业板还是“类创业板”股票，都会考虑配置。
他们的理由是：从现在这个时点来看，蓝筹价值型股票随着资金流入，估值持续扩张，安全边际和回报也随之降低，中小市值成长股的投资机会则开始逐步显现。他们认为，经历了一年多的调整，中小市值公司的估值泡沫已被大幅挤压。从个股角度来看，当前各个板块已经出现了一批估值较低的中小市值公司。
“目前可能是布局低估值成长龙头股的良机。我们看好成长股中的龙头公司，竞争力强、业绩稳定性好。”一家中型规模的保险机构投资经理认为，龙头成长股估值已经降至历史低位，市场对成长股的风险偏好开始回升。
看好中小市值成长股的不只是中小保险机构。一家大型保险资管公司投资经理表示，整体而言，经过一年多的估值回归，再加上股票发行注册制改革授权期限延期的因素刺激，2018年的市场风格将更加均衡。2018年各类型的上市公司都可能会有不错的表现，而中小市值公司将比2017年有更好的相对表现机会。
虽然近阶段看好业绩和估值匹配的中小市值成长股，不过，上述投资经理强调说：“创业板指数成份股中也不乏业绩真实可靠、依靠内生力量稳定成长、估值明显处于历史低位的新兴产业龙头股，但我们还是会注意规避前几年依靠外延并购做高业绩和市值，在2018年将面临业绩承诺到期、商誉减值财务‘洗澡’风险的创业板公司。”
其实，循着保险机构近期调研的方向，亦可管窥资金巨无霸的投资脉络。上证报资讯最新统计数据显示，今年2月以来，共有34家保险机构对31家上市公司密集调研。从行业来看，医药生物、电子、计算机、化工、传媒、国防军工等是保险机构调研的主要方向，其中不乏一些市值小于500亿元的中小盘股。
《电鳗快报》
手机版
相关新闻