新三板市场景气度越来越差的时候，股转公司并没有放松对市场的监管，特别是对年报的问询力度丝毫没有减弱。一方面，挂牌公司已开始忙碌半年报，7月20日，股转再发15份2017年报问询函。另一方面，对出现的问题，股转采取刨根问底式问询，大问题套小问题，要把疑点说清楚。刨根问底式询问

　　一个疑点被5、6个问题司空见惯，还经常大问题中套几个小问题。

　　嘉成股份（831624）去年通过收购上海秦天资产管理有限公司，同时将原主营业务建材的生产、销售业务转至子公司。股转公司发了4大类问题。

　　在第一问中，要求详细说明挂牌公司经营业务变更后的具体经营模式，是否为通过子公司上海秦天经营私募基金管理业务。

　　第二问中就套了小问题。要求说明上海秦天是否登记为私募基金管理人同时，要求说明是否曾被基金业协会采取自律监管措施或纪律处分。

　　第三问中，其实问了9个小问题。说明上海秦天的投资资金来源；是否发行产品募集资金？基金募集行为是否合法合规？是否向基金业协会完成产品备案？以及备案基金的类型？披露上海秦天已发行产品的数量？认缴和实缴出资金额？存续期间等。

　　针对鸿源科技（832211）被关于出具无法表示意见，股转公司针对每一项都发问，要求公司作答，每一个问题中都包含几个小问题。

　　监管新动向

　　目前的年报问询，除了注重持续经营能力、存货、应收账款、应付账款、现金流等财务数据外，不符合常识和数据之间打架也成为问询重点。

　　维珍创意（430305）工资总额和员工数量出现异常，被股转公司关注。2017年，维珍创意由于业务转型，员工数量从年初124人减少到87人，但职工薪酬从2016年882万增加到999万。针对这一异常，股转公司要求寿命员工人数减少的情况下，2017年职工薪酬增加的原因。

　　该公司在营业收入大幅减少的情况下，销售费用略有增加；公司ATM机销量大幅减少的情况下，运输费用仅略微下降都被要求作出说明。

　　上述疑点属于典型的超出常识，被问询是肯定。还有一种数据打架，也成为监管部门关注的焦点。

　　鸿源科技的部分客户的访谈信息与函证结果相悖。股转要求公司就应收账款及预付账款交易的真实性进行说明。

　　对于潜在风险，成为新的监管方向。信合棉业在年报中称，公司未来拟采用“改性棉技术”开拓新产品市场，但目前尚处于市场拓展阶段。

　　股转要求说明2018年上半年“改性棉技术”的市场开拓情况，是否存在新产品开发失败的重大风险。

　　数据显示，仅针对2017年的半年报，截止到2018年7月20日为止，全国股转公司已经发出124份2017年报问询函。而针对2016年年报和2017年半年报，问询函只有80份。

　　市场人士表示，越是市场冷清的时候，越要加强监管，不让市场存在侥幸心理。新三板是个新生事物，没有什么比真实更重要，毕竟市场起伏是暂时的，一旦没有守住诚信这条底线，就会发生劣币驱逐良币的现象，这才是新三板发展中最大的风险。