《号外财经》文/尹秋彤

      在刚刚逝去的2018年，全球股市都处于震荡中，外出淘金的QDII基金也没能安生，出现了虎头蛇尾的局面。去年12月24日，美股遭遇史上最惨平安夜，道指创近16个月以来新低，标普500创20个月以来新低，纳指创17个月以来新低，被称为“金融危机以来美国股市最糟糕的一周”，美股突如其来的暴跌也重创了美股QDII基金的业绩，少相关QDII基金将2018年前三个季度的收益回吐殆尽，除少数债券类资产QDII外，不少投向股票的QDII年内业绩已经翻绿。

　　 不少业内人士表示，虽然美国国内各项经济数据并没有太大问题，但随着美联储加息进入尾声，美国经济也将转入下坡路，这波持续了10年的美股牛市已经走向终结。

　　 《号外财经》统计发现，2018年可统计的成立满一年的211只QDII（A/B/C类份额分开计算）有163只净值下跌，占比近八成，平均跌幅7.88％。而2017年受益于美股和国际油价双涨，QDII基金2017年全年平均涨幅16.58％，2018年上半年QDII基金整体也有1.53％的涨幅，当年下半年全球股市联动下跌和国际油价暴跌重创了QDII基金业绩。

　　 分类别看，去年油气主题QDII普遍不佳。受国际地缘政治影响，去年下半年尤其是四季度国际油价跌幅超40％近乎被腰斩，直接拖累了油气主题QDII基金业绩。数据显示，四季度油气主题QDII平均跌幅达31.60％，全年平均跌幅也有16.19％，市场上油气主题QDII去年无一幸免，业绩尽墨。

　　 具体来看，2018年全年QDII基金业绩无一超10％，仅7只基金涨幅超5％，其中融通中国概念债券全年净值上涨9.15％，涨幅最大，上投摩根中国世纪美元现汇、广发全球医疗保健人民币、中银美元债债券人民币等6只基金净值涨幅均在5％以上。QDII型基金2018年度收益TOP10中，QDII债券型基金占据六席，QDII债券领域的强势产品也随之脱颖而出。

　　 融通中国概念债券基金成立于2017年11月27日，由成涛担任基金经理，主要投资于具有中国概念的债券资产。去年前5个月，融通中国概念涨幅尚不明显，而在2018年6月14日~8月15日，其净值迅速走高，上涨超过6.5%。该区间内其净值的大幅上涨与基金经理对市场的准确判断有关。

　　 《号外财经》查阅2018年各季度报告发现，2018年一季度，成涛预判美元的贬值行情，因此放慢建仓步伐，降低汇率损失，2018年一季度末其债券投资比例仅为56.8%；2018年二季度，其战略性看好人民币利率债的机会，建立了长期国债头寸，同时转变对汇率的观点，逐渐买入部分相对估值较好的短期限美元债，并积极参与债券新发，这一比例相应上升为95.67%。

　　 “本基金认真研判市场情况，认为下半年（2018年）市场的反弹具备可持续性，因此在审慎的基础上逐渐提高整体的风险暴露水平，积极布局两到三年期的高收益债券，取得了不错的收益，在三季度（2018年）实现了净值的持续增长。2018年四季度仍会有不错的投资机会，但中国去杠杆政策的变化、贸易摩擦、欧洲地缘政治等不确定因素也将持续扰动市场。我们会继续密切关注中国及海外经济局势，积极应对变化，主动调整头寸，力求在年度收官时为投资者交出满意的答卷。”成涛在基金2018年三季报中如是表示。

　　 不过值得注意的是，2017年11月成立时，该基金规模尚有2.34亿元，2017年末却锐减为3705万元。截至2018年三季度末，基金规模为1468万元，且出现连续二十个工作日以上基金资产净值低于五千万的情形。

《电鳗快报》