《电鳗快报》文/林妍

    这两天，基金2019年四季报开始集中披露了。《电鳗快报》注意到，主动权益基金整体出现了增仓，且有1622只可比基金中，增仓基金有1098只，占比67.69%。看来基金整体还是对股市有着乐观预判。

    《电鳗快报》据同花顺iFinD最新统计，已经披露去年四季报的权益基金中，截至去年底的平均股票仓位为70.03%，与去年三季度末的仓位水平66.46%相比，增加了3.57个百分点。其中东吴国企改革混合的股票仓位狂增82.73个百分点，由去年三季度末的4.95%，猛增至87.68%，其仓位增速之快令人汗颜。

    为什么会有如此大的变化呢？

    《电鳗快报》注意到，基金三季报、四季报披露，东吴国企改革混合并无变更基金经理，由付琦和周健共同管理，其中，付琦是联席投资总监兼研究策划部总经理，具有19年管理经验，周健则是自2019年5月30日开始任职。也就是说，东吴国企改革混合主导基金经理应该是付琦。

     东吴国企改革混合基金四季报称，“预计一季度上市公司业绩会出现较明显的好转，叠加政府开放资本市场推动直接融资的政策预期，股市投资者的风险偏好程度明显回升。虽然主要股指仍处在窄幅震荡之中，但创业板和中小板逐步活跃，结构性机会较多。基于对经济短期企稳的预期，本基金加大周期板块的配置比例，以期在估值修复的过程中，获得绝对收益。”

    实际上，东吴国企改革混合2019年三季报则非常谨慎，该基金称“基金对中美贸易谈判前景和短期中国经济增长持相对谨慎态度，操作上也相对谨慎。”“在波云诡谲的全球政治环境下，中国经济新旧动能转换过程中还会出现一些波动和反复。”

     东吴国企改革去年四季报和去年三季报缘何有如此大的反差？

    《电鳗快报》注意到， 东吴国企改革混合在披露2019年四季报披露当天，该基金还刊发了基金经理变更公告，增聘王立立；而在7天前的1月10日，付琦刚刚离任。公开资料显示，王立立自2012年7月起加入东吴基金，比周健2011年5月加盟晚了一年。但在风格上，王立立要激进的多，周健多以管理指数型基金为主。

    “1月10日，主导该基金的付琦离任，1月18日风格激进的王立立到位，又是在当天披露的2019年四季报，我们有理由相信，这次基金突然增仓是由王立立主导。”上海一基金分析师表示。

     王立立能改变东吴国企改革混合的业绩低迷现状吗？

    据《电鳗快报》观察，东吴国企改革混合去年全年回报率为4.47%，远低于同类基金32.00%的平均业绩。或许是业绩太不给力，《电鳗快报》发现，该基金在去年四季度遭遇了巨额赎回。截至去年四季度末基金总份额为1966.90万份，基金规模为0.17亿元。

    “本报告期内，因赎回等原因，本基金于2019年10月1日至2019年12月31日出现基金资产净值低于五千万元的情形，已上报中国证监会，公司正在完善相关应对方案。”东吴国企改革混合基金在去年四季报中发出预警说明。

《电鳗快报》