受疫情影响，2020年以来医药生物行业备受关注，相关的医药股业绩和估值都得到了提升。当前医药行业虽短期进入回调，但是在国外疫情持续蔓延拐点未现，国内部分城市偶现疫情星火的情况下，疫情的发展态势及新冠疫苗的研发进展依旧是影响市场的重要因素。在此背景下，国内创新药有望成为朝阳产业中的一片蓝海。

        创新药获批加速走向全球

        南方所数据显示，2019年前我国前十大药品仍为普药和辅助用药(VS全球创新药)，单抗规模目前仅占0.9%(VS全球7.9%);处方药中，中成药占比21%(3000亿市场)，大多数为控费重点品种，从结构来看，我国医药市场存在较大调整空间。

        而在2019年后，创新药和生物类似药粉墨登场，2019年内提交上市申请的国产新药数量达到14个，叠加近年来累积的NDA申请，预计2020年获批的国产新药数量或将进一步增多。

        预计2020年，LCAR-B38M、普那布林、恩沙替尼和贝格司亭均有望在美国提交上市申请或者完成临床试验，标志着国内创新药产业进入新阶段，创新从国内走向全球，是优秀的长期赛道。

        创新器械国产主导行业发展迅速

        目前，我国创新器械国产占据主导地位，2019年技术含量较高的第三类医疗器械共1335项获批，其中境内1055项，占79.3%。2014年创新医疗器械特别审查程序开启以来，截止2019年末，共获批73个创新器械，其中国产72个，占比98.63%。

        在“国内大循环”背景下，政策引导企业创新，国内创新器械行业保持快速发展，医疗器械发展或将迎来黄金十年。

        生物疫苗研发蓄势待发前景广阔

        2017年中国疫苗市场总规模达到253亿元人民币，且二类苗市场总规模达到217亿元人民币，占疫苗市场总份额的85.77%。但若按批签量计算，二类苗市场仅占32.35%。

        预计中国疫苗市场到2030年将达到1009亿元人民币，相当于以CAGR=11.2%的速度高速增长，其中二类苗市场的CAGR=12.3%，高于疫苗行业增速，但其批签发量的增速却远小于行业批签发量的增速，二类疫苗将会进入更为残酷的淘汰期，优质安全、保护力强的高价产品将会替代落后的产品，产品研发在企业和市场的决定能力会越加重要。

        虽然新冠疫苗全球进入三期的有6个产品，中国占据50%，但疫苗的创新差距较大，如百白破的联苗技术，肺炎结合苗、带状疱疹苗等等，也预示着前景广阔。

        后疫情时代捕捉投资机会

        疫情催生创新药及疫苗研发热度增加，尤其是新冠疫苗研发进展快速。在后疫情时代，投资者可重点关注以创新药为主要投资方向的基金，比如国寿安保健康科学基金。

        据悉该基金精选健康科学产业以及与之相关产业中基本面良好、具有较好发展前景且价值被低估的优质上市公司进行积极投资。同时，通过研判科技产品生命周期和行业护城河等，投资行业龙头或拐点型企业，享受医药创新红利，并根据创新药及器械的研发进展，重点投资临床2期前阶段和临床三期后超预期阶段，理性估值的企业。

        截至2020年6月30日，国寿安保健康科学A类今年以来净值增长率为46.59%，在225只同类产品中排名第4，同期业绩比较基准收益率为2.22%;国寿安保健康科学C类今年以来净值增长率为46.37%，在43只同类产品中排名第1，同期业绩比较基准收益率为2.22% ;

        国寿安保健康科学基金经理刘志军先生，复旦大学上海医学院医学学士和中国人民银行研究生部(现清华大学五道口金融学院)金融学硕士，2016年9月加入国寿安保基金管理有限公司，于2018年4月起任国寿安保健康科学基金的基金经理。

        数据来源：基金定期报告、海通证券

        国寿安保健康科学混合成立于2017年11月1日，2017年、2018年、2019年、2020年上半年A类净值增长率分别为：0.36%、-14.42% 、24.17% 、46.59% ; C类净值增长率分别为：0.30% 、-14.84%、23.80% 、46.37%。

        风险提示：

        投资有风险，请理性选择基金。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。本资料仅为宣传材料，而非法律文件，其中涉及的统计数据可能随时间的推移而有所变化。购买本基金，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,并通过官方途径查询本产品风险等级，根据自身风险承受能力购买产品。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。

《电鳗快报》