中国基金报 泰勒 李迪

        是的，美股昨夜又是血雨腥风，道指大跌超600点，代表着科技股的纳斯达克指数更是跌了4%，苹果昨夜宣布15日要发布新产品，可能是新一代的5GiPhone12，也未能阻止跌势，大跌近7%，而全球科技总龙头特斯拉，直接崩了20%。

        不禁为9日的A股捏一把汗。

        美股大幅收跌 纳指跌超4%

        美股收盘，三大指数大幅下挫，纳指收跌4.11%，道指收跌2.25%，标普500指数收跌2.78%。

        几大科技股除了奈飞抗跌一些，其他几乎全部凉凉，苹果跌6.73%，亚马逊跌4.39%，微软跌5.41%。

        FAANG市值共一夜蒸发2882亿美金，约合两万亿人民币。

        苹果跌6.73%，市值蒸发约1390亿美金，约合人民币9500亿。

        亚马逊跌4.39%，市值蒸发约725亿美金，约合人民币4960亿。

        谷歌跌3.69%，市值蒸发约398亿美金，约合人民币2723亿。

        脸书跌4.09%，329亿美金，约合人民币2251亿。

        奈飞跌1.75%，市值蒸发约40亿美金，约合人民币273亿。

        苹果一夜蒸发近一万亿人民币

        宣布召开新品发布会

        苹果昨夜暴跌近7%，市值蒸发了近1400亿美元，相当于近1万亿人民币。

        而与此同时，苹果正式宣布秋季新品发布会将于9月15日太平洋(4.160, 0.00, 0.00%)时间早10点(北京时间9月16日凌晨1点)召开。由于苹果本身并没有给出太多信息，市场对于9月15日“到底发布些什么”仍存争议。

        苹果官网显示，将于太平洋时间9月15日上午10点(北京时间9月16日凌晨1点)举行发布会，或将发布新款iPhone。

        今年因为疫情原因，原本传闻苹果将延迟此次发布会举行的时间，以换取更多的备货量，但目前看有可能iPhone 12的备货情况达到了苹果的要求，苹果也在今天正式宣布了将在一周后举行新品发布会。

        同样因为疫情原因，今年的苹果9月的新品发布会依然会和WWDC 2020一样采用线上直播的形式举行，此次线上发布会依旧会选择Apple Park苹果园区举行。至于即将发布的新品，之前传闻除了iPhone12以外，还会有全新的iPad Air4，第六代的Apple Wtach等产品。

        此前有消息称，今年的四款iPhone 12分别命名为：iPhone 12、iPhone 12 Max、iPhone 12 Pro、iPhone 12 Pro Max。从屏幕尺寸来看，iPhone 12类似于iPhone 8和iPhone SE 2代，iPhone 12 Max是iPhone 11的升级版，12 Pro系列是11 Pro系列升级版。

        至于售价，iPhone 12(699美元-749美元)、iPhone 12 Max(799-849美元)、iPhone 12 Pro(1049-1099美元)、iPhone 12 Pro Max(1149-1199美元)。对于曝光的售价，供应链和郭明錤都表示，为了出货量，苹果不会显著调升iPhone 12的售价，而iPhone 12依然有极大可能延续5499元定价。

        消息公布后市场普遍解读为苹果将会在下周二公布备受期待的5G版iPhone 12。天风国际证券分析师郭明錤早些时候表示，苹果将会在今年发布四款新机，外观将采用类似iPhone 4的设计元素。

        不过知名科技记者Mark Gurman指出，虽然苹果官网的邀请函看不出什么内容，但苹果公司给媒体发放的邀请函明确写了“时间飞逝”(Time Flies)，反映出发布会的主角是新款Apple Watch，同时完全没有提到备受市场关注的新iPhone。因此iPhone 12的发布会很有可能仍需等到今年10月。

        而据彭博报道，苹果在9月16日仅会发布新款Apple Watch以及新款iPad Air，至于iPhone12则要等到10月份才会正式发布。

        然而，苹果中国官微将“Time Flies”翻译成“时间这就到了”，同时配上了“时候又到了”的标题，给出了足够“咬文嚼字”的遐想空间。至于下周发布会上到底有没有众所期待的5G版iPhone，可能只有等届时库克亲自来揭开谜底了。

        值得注意的是，苹果的新品发布会时间，也巧合是美国制裁华为生效的时间点，华为消费者业务CEO余承东曾承认，9月15日后其自研的麒麟旗舰芯片将无法生产。

        知名电子产业分析师郭明錤发文称，无论华为能否在9月15日后取得手机零部件，华为在手机市场的竞争力与市占份额均将受到负面影响，最好情境为华为市占份额降低，最坏情境为华为退出手机市场。

        高盛称苹果市值未来一年将缩水33%

        高盛分析师罗德·霍尔(Rod Hall)在向其客户发出的一份研究报告中写道，苹果公司的增长率“与将该股相对于标普500指数的溢价推升至2011年以来最高水平的叙事不一致”，而亚马逊和微软等其他科技巨头“正在实现增长，但估值与苹果大致相同”。

        霍尔表示，“iPhone是一种很难效仿的产品”，苹果的服务和可穿戴设备业务“不太可能大到足以让公司恢复增长”，并补充称高盛集团和他的团队“并非永久看空”苹果，“我们只是希望看到苹果公司的季度业绩能够持续超出预期和上调业绩展望，从而与其增长叙事相符合”。

        高盛在4月份将苹果的股票评级下调至“卖出”，目前这家投行将苹果股票的12个月目标价下调33%至80美元。自4月份以来，苹果股价已经累计上涨了70%以上，原因是其销售额和盈利强于预期，以及由于该公司最近实施了一项1股拆4股的计划。

        事实上，苹果专家、独立金融研究人员丹尼尔·马丁斯(Daniel Martins)在上周五写道，随着纳斯达克100指数从历史高位大幅回落，苹果经历了自2020年3月市场大幅回调以来表现第三差的一周，在这一周时间里累计下跌了3%。不过他也指出，其股价的下跌势头“本来可能会更加糟糕”。

        与此同时，苹果公司仍在努力应对与新冠肺炎相关的制造和供应链中断问题，这些问题现在意味着其支持5G网络的新款iPhone机型将于9月中旬推出。

        周二有消息人士透露，苹果公司最新iPhone系列的生产工作预计已于8月底开始，而批量生产则预计将于9月中旬至10月初开始加速。

        消息人士称，苹果公司预计今年将会生产大约7500万部iPhone，而该公司已经为8000万部新手机订购了零部件。这些消息人士透露，苹果公司原计划的剩余生产可能会推迟到2021年初。

        特斯拉狂跌21%!

        此前未能入选标普500成分股

        再说回全球科技股总龙头特斯拉。先看股价，昨夜崩了，直接暴跌超20%，市值蒸发了822亿美元，相当于5600亿人民币。

        市场此前普遍预期，这家电动汽车制造商上周五将被纳入标准普尔500指数，但负责监管该指数的公司标普道琼斯指数委员会却改为纳入在线零售商Etsy、半导体设备制造商Teradyne和医疗技术公司Catalent。

        此外，特斯拉周二还宣布，已完成50亿美元的股票发售工作。特斯拉9月1日曾宣布，该公司已与多家投行签署了股票分销协议，将销售高达50亿美元的股票。特斯拉当时称，将以市价不定期出售价值50亿美元的特斯拉普通股。今日，特斯拉宣布，已于9月4日完成了此次股票发售工作，这些股票的最终结算预计于9月9日完成。

        特斯拉二季度财报显示，该公司连续四个季度实现盈利，已经符合进入标普500指数的条件。今年特斯拉股价飙升部分原因也是基于投资者对该股将被纳入标普500指数的预期。但市场研究公司DataTrek Research此前表示，虽然特斯拉看起来符合加入标普500的条件，但是其营收情况可能会让标普道琼斯指数委员会暂缓其纳入进程。

        虽然今年迄今特斯拉股价累计上涨了400%，但投资研究公司New Constructs首席执行官David Trainer 表示，特斯拉可能是华尔街最危险的股票，基本面不支持如此高的股价和估值。“我们认为这是一个大的，有史以来最大的，就要塌落的纸牌屋之一。”

        他补充称，特斯拉最近的拆股对于刚刚开始入手这只股票的新投资者来说可能被证明是危险的。

        特雷纳认为，特斯拉的更现实的估值将远远低于目前的水平，适当的估值应该是现在的十分之一左右。他认为，特斯拉股票真正的价值更接近50美元，而不是500美元。

        科技股继续暴跌

        分析师称其估值已不可持续

        上周五美股收跌，科技股领跌，美股结束了此前连续5周上涨的行情。2020年迄今美股市场的领跑者亚马逊、苹果、微软和Facebook等普遍重挫，令科技类股权重的纳斯达克综合指数一周下跌3.3%，创3月20日以来的最大周跌幅。道指和标普500指数上周分别下跌1.8%和2.3%，均为6月以来的最大单周跌幅。

        许多市场人士认为，科技股的疲软源于人们对大型科技公司估值已上涨至不可持续水平的担忧。即使上周有所回调，纳斯达克指数仍较3月份的底部上涨了70%以上。

        Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley在一份报告中表示：“鉴于我们所追踪的许多指标在上周初已达到极端水平，我们认为，要想摆脱这种状况，仅仅温和的下降是不够的，股市还需要跌得更多。因此，我们仍然认为修正可能超过10%。”

        Maley指出，一些大型科技公司的股票都出现了极端超买的情况，同时标普500指数的估值水平也处在很高的水平。

        在上周大型科技股暴跌的同时，对经济复苏最为敏感的周期性股票表现上佳，标普500原材料和金融板块是上周的两个最大赢家，分别上涨2.3%和0.9%。

        在板块大轮换期间，衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)在上周五攀升至38.28点，创6月15日以来新高。

        也有分析人士认为，这只是科技股在冠状病毒疫情期间大涨后的回调。高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer表示，科技股仍然是投资者的最佳选择，在当前的牛市中可以继续提供回报。他表示，科技股拥有强劲的现金流、盈利能力和稳定的资产负债表，并维持增持建议。

        美国新一轮财政刺激方案谈判搁浅

        美国参议院多数党领袖米奇-麦康奈尔周二表示，他将提出一份精简版共和党抗疫刺激法案并安排参议院全会进行投票，以打破抗疫救济问题上持续一个月的僵局。

        民主党领导人迅速表示反对，称其为政治噱头。该法案预计将体现共和党一个月前提出的1万亿美元提案的某些方面，估计规模5000亿至7000亿美元，远远低于民主党希望的2.2万亿美元。

        “参议院共和党多数党正在提出一项新的针对性提案，重点针对一些最紧迫的卫生保健、教育和经济问题。它并没有包含我们党喜欢的所有想法，”麦康奈尔在一份声明中说。“我今天将立即行动，安排参议院全会最早本周投票。”

        美国众议院议长佩洛西和参议院民主党领袖舒默数小时后发布的联合声明称，共和党的计划不解决问题，没有出路。

        尽管如此，最近几周与民主党人谈判的白宫幕僚长梅多斯周二表示，他相信政治压力将在未来两周迫使议员们妥协。他说，较小的方案可以作为进一步抗疫救济的“基础”。

        美国国会结束8月假期，不过新一轮刺激方案仍遥遥无期。美国财长姆努钦在本周早些时候表示，美国众议院议长佩洛西拒绝就新的刺激方案展开谈判。当前民主党和共和党仅同意向政府提供权宜资金，避免停摆。

        与此同时，地缘政治关系的恶化趋势也可能会影响投资者的情绪。

        原油大跌超7%

        美油WTI 10月期货合约在美股盘初步步走低，跌幅一度超过9%，创近三个月最低，日内接连跌破37、38、39美元三道关口。

        最终，WTI 10月原油期货收跌7.37%。

        布伦特11月原油期货收跌6.52%。

        国内商品期货夜盘，原油10月合约也以跌停收盘，跌幅8.02%，报251元。

        消息面上，周二，阿布扎比国家石油公司Adnoc将10月份的旗舰Murban原油价格设为较迪拜普氏价格贴水0.5美元/桶，较9月定价下调1.35美元，为四个月以来首次，再度对原油市场发出看跌信号。

        法国巴黎银行大宗商品研究主管Harry Tchilinguirian指出，“沙特正在降低其石油的销售价格，特别是在主要亚洲市场的价格，这一事实加剧了需求前景的不确定性，客观上引发了新的需求担忧。沙特官方售价通常为海湾其他主要生产国定下基调。”

        德国商业银行大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示：“市场重新正视现实，问题在于美国的汽油需求没有继续增加。”

        从多空头寸的角度看，油价上升的动能已开始放缓。美国商品期货交易委员会CFTC的最新数据显示，截至9月1日，对WTI期货与期权的看涨头寸仅比看空头寸多出8104手合约。

        美国银行也在最新研报中指出，即使新冠肺炎疫苗或相关治疗方法推出顺利，全球的石油需求恢复至疫情前水平也需要三年之久。

        多只中概股大跌

        高盛：10大理由支撑美股长牛

        尽管高盛警告美股短期很可能继续下挫，但该行预计，因为经济复苏以及货币政策的支持，长期来看美股牛市前景不变。

        高盛认为，市场回调的风险仍较高，并警告称“近期可能出现倒退”，但该行预计，当前的牛市将继续，“因为增长前景改善，加上支持性货币政策，投资者会继续追逐收益。”

        高盛的策略师Peter Oppenheimer给出了支撑现在美股的牛市的十个理由：疫苗很可能即将问世、股票风险溢价有收窄的空间、上调对经济的预测、陷入熊市的风险相对较低、政策仍然非常支持风险资产等等。

《电鳗快报》