《电鳗快报》文/高伟

        近日，青岛啤酒发布2020年三季报，公司实现归属于上市公司股东的净利润29.8亿元，同比增长15.17%，再次刷新史上最好业绩。

        “报告期内，充分发挥公司的品牌和品质优势，继续积极主动开拓产品市场，加快听装酒和精酿产品等高附加值产品的发展，不断推进创新驱动和产品结构优化升级。”青岛啤酒就此表示。

        财通证券11月2日的研究报告表示，伴随着啤酒行业整体结构优化以及冗余产能的去化趋势，明年行业利润有望释放，看好青岛啤酒短期销量的复苏及长期稳健的经营能力。

        亮出“史上最高”成绩单

        2020年前三季度，青岛啤酒累计实现产品销量694.2万千升，实现营业收入人民币244.2亿元;实现归属于上市公司股东的净利润人民币29.8亿元，同比增长15.17%。

        报告期内，青岛啤酒锁定“高质量发展”方向，主动出击竭尽所能冲抵疫情影响，全面、快速、精准落实各项创新举措，快速克服疫情对国内啤酒行业的影响，经营业绩逆势增长。据披露，青岛啤酒持续“通过沉浸式全方位品牌推广模式持续提升品牌影响力”，进一步打造新渠道、新场景，满足消费者从“基本需求”“变化需求”到“潜在需求”的递进变化;并积极运用工业互联网为传统产业赋能，柔性生产、私人定制、立体精准营销，引领消费场景多元化的营销新环境，保持了在新产品、新渠道、现代渠道发展方面的行业领先优势。

        通过深耕遍布全国50多座城市的青岛啤酒节、160多家TSINGTAO1903时尚酒吧为载体，构建“沉浸式”品牌体验模式，系列创新举措，有效满足便捷化、多元化的消费需求，用高品质产品和服务、创新渠道和场景深度链接消费者。

        品牌价值达到1792.85亿元

        2020年以来，青岛啤酒向上攀登的进取姿态、快速转型的有力实践，为消费者创新产品与品牌体验，带动整个产业链快速创新转型，并在资本市场等领域赢得了更多信任、信心，股价屡创1993年上市27年以来历史新高，实现股票市值破千亿元，品牌价值达到1792.85亿元，展示出了良好的增长态势和发展韧性。

        据《电鳗快报》观察，2020年以来，青岛啤酒股价屡创1993年上市27年以来历史新高，实现股票市值破千亿。

        财通证券预计青岛啤酒 2020-2022 年 EPS 分别为 1.58 元、1.88 元、2.16 元，对应 2020-2022 年 PE 分别为 50.1 倍、42.2 倍、36.6 倍，维持“买入”评级。

        国金证券在11月2日的研报中同样给出“买入”评级。预计2020-2022年EPS分别为1.64元、1.93元、2.22元，当前股价对应PE分别为53倍、45倍、39倍。

        高质量发展获机构好评

        近年来，青岛啤酒充分发挥国家级重点实验室创新研发实力，从魅力质量到艺术酿造，以“基础质量+特色质量”向“魅力质量”跃升为突破口，发力超高端市场。在主推的奥古特、鸿运当头、经典1903、纯生啤酒等高端产品的基础上，持续创新优化白啤、IPA、皮尔森等新特产品，得到了消费市场的一致认可。

        7月重磅推出“百年之旅”、“琥珀拉格”等系列艺术酿造新品。进一步引领消费者对于产品的高端化、多元化需求，继续保持在国内啤酒中高端市场竞争优势。

        青岛啤酒聚焦高质量发展持续的有效创新、高效创新，不仅赢得消费者喜爱，也赢得市场信心，各大证券公司、机构对青岛啤酒给予积极评价。

        财通证券认为，今年由于疫情原因导致部分下游消费场景需求显著受到影响，但一定程度上推动了行业整体结构改善。今年行业整体销量基数较低，但龙头企业结构优化继续，明年业绩有望释放。天风证券认为，青岛啤酒加快营销创新和渠道创新，积极抢占线上、社群、社区等新兴渠道，将配送服务、产品推广下沉社区，进一步扩大市场销售。申银万国证券认为，青岛啤酒是本土企业中，品牌力最强、最具高端基因的企业，且产品研发与创新能力行业领先，看好其不断通过释放百年青啤的品牌优势和制度红利带来长期改善的趋势和空间。民生证券认为，青岛啤酒在疫情期间积极加码线上渠道和社区团购业务，打通新渠道推广公司产品，贴近消费者把握新需求，促进“青岛+崂山”双品牌战略发展，看好多元化营销叠加深化渠道下公司的未来表现。

《电鳗快报》