《电鳗快报》文/高伟

        11月12日晚间苏宁发布公告，将以10亿元自有资金购回公司债券。此番大手笔购回背后有何寓意?苏宁又有哪些新的机会点?

        债券购回释放信号

        11月17日凌晨，苏宁发布声明称，近日发现个别不良主体和个人通过海外社交平台策划发布针对公司的不实言论，诋毁公司声誉，造成恶劣影响。苏宁表示，公司对利用境外社交平台恶意攻击国内企业、试图影响舆论环境的行为表示强烈谴责，并对相关当事主体保留追究法律责任的权利。“将持续密切关注对债券持有人权益有重大影响的事项，积极履行受托管理人职责，全力维护债券持有人的合法权益。”苏宁易购公司债券托管人中信证券同时表示。

        据《电鳗快报》观察，11月12日晚间，苏宁易购发布公告，将以自有资金对公司发行的18苏宁01、18苏宁02、18苏宁03、18苏宁04、18苏宁05、18苏宁06、18苏宁07进行购回，本次债券购回资金总额为人民币10亿元。公告显示，苏宁易购此次使用自有资金进行债券购回，旨在增强投资者信心，促进公司的长期稳定发展。同时，本次购回方案还将降低公司负债率及财务费用支出。实际上，在不久前，苏宁还完成“18苏宁06”回售，已提前将上述债券回售部分的本金及利息足额支付至指定银行账户，此次回售金额超15亿元。中信证券就本次债券购回事项是否符合相关法律法规的规定进行了核查，表达了三项意见：一是苏宁的债券购回履行了必要的程序和信息披露义务，二是按规定向该债券的所有投资者发出购买信息，三是此次购回不存在其他违规情况。

        市场人士分析指出，苏宁易购近期连续购回债券，体现了公司对于自身价值的认可及对未来发展的信心，也有效地提振了市场的信心，保障了投资人的利益。除此之外，从2019年至今苏宁易购还完成了超20亿元的股份回购计划，其回购金额位居A股上市公司前列。

        苏宁易购大手笔回购的背后，显示了公司经营情况稳健、现金流充沛。最新财报显示，今年三季度，苏宁易购实现归母净利润7.14亿元。1-9月，苏宁易购实现商品销售规模2937.41亿元，其中开放平台商品交易规模同比增长56.83%。前三季度累计新开苏宁易购零售云加盟店2432家，实现销售规模同比增长77.5%。

        战略升级现新增长点

        今年以来，苏宁易购致力于全场景运营能力、商品供应链体系建设和服务能力提升，全场景融合渐入佳境。苏宁易购将加快开放赋能，提升企业经营效益，以实现长期稳健发展以及投资者价值回报。据《电鳗快报》观察，11月12日0点，苏宁易购发布全程战报，11月1日至11日23点59分，双十一线上订单量增长75%。其中，家乐福到家服务订单量同比增420%;直播金字塔带货单场1.6亿元;新品手机方面，5G手机整体销售火爆，同比增长18倍;物流发货完成率达99.8%。

        在深耕全场景零售战略布局方面，苏宁易购已初现成效，并在业绩报中显现出来。近日，苏宁易购发布2020年Q3财报，财报显示，第三季度苏宁易购实现营收624亿元，归母净利润为7.14亿元;前三季度线上商品交易规模2025.52亿元，占比近69%，同比增长18.15%。报告期内，苏宁易购线上业务发展迅猛，在线上空调旺季销售、818等促销带动下，互联网业务实现快速发展，开放平台商品交易规模同比增长56.83%。

        在场景融合方面，苏宁作为业内少有的具备线上线下双向销售和服务能力的玩家，在不断完善全场景布局的同时，也把场景间的逻辑打通。线上，苏宁易购通过完善智能营销工具、开放仓配服务等举措，助力开放平台商户提升流量分发及转化效率，推动平台商品的持续丰富。线下，经过数字化赋能，苏宁易购零售云打破线上线下、店内店外区隔，形成“供应链+门店+社交电商”的新经营模式，苏宁易购零售云业务保持快速增长。

        此外，苏宁还不断推出多元化服务产品、完善服务流程，用户不仅可以通过远程联络、在线咨询、1V1人工客服、直播等形式了解到苏宁各项服务信息，还能在苏宁线下各类门店享受多维度服务。值得一提的是，苏宁还帮助品牌商、中小零售商完成数字化转型。据悉，苏宁还将不断夯实并输出供应链、物流、场景、金融和技术五项服务能力，开放赋能产业生态中的中小微经济体，进一步满足广大用户需求。自去年收购了万达百货与家乐福中国完成全场景生态布局后，苏宁实现了各业务、业态之间的协同运作，大幅扩宽了零售商的多元化价值体系。

        《电鳗快报》还发现，苏宁易购已经出现了新的增长点，其中大快消商品上半年销售规模同比增长106.70%,远超整体增速和行业平均水平。大快消业务已成为推动苏宁易购销售规模增长的重要动力之一,而家乐福作苏宁易购大快消业务的核心角色,加速数字化转型,成果凸显。另外，苏宁以进击者的姿态冲入4万亿规模的家装市场，公布未来3年目标:GMV累计超过1000亿元,培养超过20个10亿俱乐部商家成员。

        “苏宁走到今天，定位已经从零售商全面升级成为以科技为驱动，以供应链、物流、场景解决方案为核心竞争力的零售服务商。”张近东在内部讲话中如是说。纵观苏宁一年来的改变，苏宁“专注好服务”的范围已经从用户扩展到零售生态，而苏宁服务生态的根本结果又最终落实到用户服务效率和质量的提升。“公司作为线上线下双线融合的零售商，具有全渠道、多场景的获客和留存优势，在供应链合作、物流、配套金融等积累深厚，在外部环境和自身经营改善的背景下，有望迎来价值重估。”安信证券在研报中表示。

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