5月21日，国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金融委”)第五十一次会议提出，要维护股、债、汇市场平稳运行，严厉打击证券违法行为，严惩金融违法犯罪活动。

        《证券日报》记者据公开资料梳理，自2020年4月7日金融委第二十五次会议以来，金融委公开会议已经8次表态，严打金融领域各类违法行为，其中6次明确提及严打资本市场或证券市场违法行为。

        市场人士认为，金融委多次表态严打资本市场违法行为，既有对中央层面守住不发生系统性金融风险底线要求的落实，也有护航资本市场注册制改革的目的。从实践中来看，随着新证券法和刑法修正案(十一)的实施，以及证券监管部门执法资源的大力投入，监管部门对资本市场违法违规行为的惩处力度显著提升，且打击由点及面，促进形成更为公开透明的资本市场生态环境。

        新证券法威力渐显

        大额罚单频现

        “党的十九大报告提出，健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。这对金融业健康发展提出了要求，金融委会议多次表态严厉打击资本市场违法违规行为，也是在此背景下提出的。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在接受《证券日报》记者采访时表示。

        “当前资本市场处于注册制改革过程中，要保证其顺利推进，需要营造良好的资本市场环境，而加强打击资本市场违法违规行为是改善资本市场环境的重要手段。”中山证券首席经济学家李湛在接受《证券日报》记者采访时表示，财务造假、操纵市场、内幕交易行为的存在，降低了资本市场的有效性，严重损害了中小投资者的利益，监管部门需要持续加大监管力度，营造出更为良性的市场环境。

        自去年以来，随着新证券法和刑法修正案(十一)的正式实施，严打资本市场违法行为的制度基础进一步完善，监管层亦推动其落地实施，适用新证券法的行政处罚逐渐增多。

        5月20日，金正大发布公告称，公司收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，因涉及财务造假，隐瞒关联关系及关联交易等，且违法行为跨越新旧证券法适用的特别情形，证监会依据新证券法，拟对公司及相关责任人员合计处罚755万元，其中金正大被处以150万元罚款。

        据记者梳理，这是证监会开出的适用新证券法的第二张财务造假罚单，在不久前的5月17日，依据新证券法，广东证监局正式下发对广东榕泰的行政处罚决定，公司及相关责任人合计被罚没1450万元。此外，因未在法定期限内披露2019年年度报告，有多家上市公司收到适用新证券法的罚单。

        “从严从快从重处罚是行政处罚改革的重要体现，而罚款是行政监管中相比于监管谈话、出具警示函等处罚方式更为严厉的处罚措施，加大罚款金额是提升资本市场违法违规成本的最佳行政处罚手段，对资本市场违规行为具有更加直接的威慑力。”李湛表示，当前证监会的监管行为体现出“零容忍”的监管态度，在体制机制上加强事中事后监管，对于违规行为加强惩罚力度，从而鼓励资本市场在事前加大合规审查。

        “近年来，证券监管部门对资本市场违法违规行为采取‘零容忍’的态度。”赵锡军表示，一方面完善法治体系，推动修改证券法和刑法，提高违法违规成本，另一方面，则投入大量的执法资源，对欺诈发行、操纵市场和内幕交易等重大违法的典型案例进行深入查处，并广泛宣传，对市场各参与方形成威慑力，维护资本市场“三公”原则，促进形成公开透明的市场环境。

        多方合力

        严打由点到面

        除了行政处罚力度明显加大，随着资本市场立体化追责体系的完善，被行政处罚之后，违法违规行为人受到民事追责和刑事惩戒的概率进一步加大。

        去年7月份，金融委第三十六次会议提出，由证监会会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”，形成打击资本市场违法活动合力，共同维护资本市场健康稳定。

        “在执法方面，监管部门推动成立跨部委协调小组，加强行政执法、民事追偿和刑事惩戒之间的衔接和协同，形成打击合力。这种跨部委协调小组将能够提升资本市场纠责效率，提升资本市场违法犯罪行为的打击力度，将会显著优化资本市场生态环境。”李湛表示。

        证监会的一组数据，也从侧面证实“行刑”衔接正在加强，形成执法合力。2020年，证监会向公安机关移送及通报案件线索116件，同比增长一倍。今年以来，证监会移送公安机关追究刑事责任案件98起，数量进一步增长，打击力度持续强化。

        赵锡军认为，新证券法和刑法修正案(十一)正式实施以后，从行政处罚、民事追责再到刑事惩戒方面，都提高了资本市场违法违规的成本，与此同时，形成了完整的立体化追责流程和体系，从证监会到公安机关、再到司法机关，多方形成合力，对资本市场违法违规行为由点到面进行打击，对于净化资本市场生态，具有重要意义。

        国浩律师(上海)事务所律师朱奕奕对《证券日报》记者表示，新证券法和刑法修正案(十一)共同为资本市场深化改革的保驾护航。根据新证券法，证券违法违规行为被行政处罚后，承担民事责任的情形也大幅增加，这均有利于震慑资本市场违法违规行为，在保护投资者合法权益的同时，防范化解金融风险，进而完善现代资本市场的监管体系，提高监管透明度和市场的法治化水平，优化资本市场生态。

《电鳗快报》