自今年退市新规实行以来，A股市场“优胜劣汰”的格局正在形成。7月22日，是北讯退、斯太退在退市整理期交易的最后一个交易日，这就意味着，截至7月23日，年内A股市场退市公司已达17家。

        业内人士表示，退市新规发挥威力，A股市场中不仅退市公司数量增多，多元化退市渠道也更加畅通，优胜劣汰的良性循环机制正在形成。

        退市渠道多元化

        据上市公司公告梳理，从当前退市公司触及的指标类型来看，上述17家退市公司中，主动退市的有两家，一家是*ST航通因连续三年净利润盈亏，申请主动退市;而另一家则是被大连港吸收合并而主动终止上市的营口港。此外，康得退、*ST鹏起、*ST富控、*ST信威、*ST欧浦、ST工新、*ST秋林等7家公司触及财务类退市指标。*ST舜喆B、*ST宜生、*ST成城、*ST长城、天夏退和退市金钰等6家公司触及“1元退市”指标。北讯退、斯太退则是未在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告，收到交易所终止上市事先告知书。

        记者注意到，当前涉及重大违法违规而被强制退市的公司较少，而“1元退市”和财务退成为当前退市的主渠道。资深投行人士王骥跃对《证券日报》记者表示，退市新规在机制上加大了劣质公司的退市力度，市场机制也得以发挥更大的作用。

        苏宁金融研究院特约研究员何南野在接受记者采访时表示，退市新规实施之后，一是标准更为多元化，设计了多套退市标准，使得以往很多法定无法退市的企业能够在新规下被“退市”。二是退市的执行力更强，新规让退市成为常态，减少了不必要的缓冲区，让违法或绩差等企业能够快速退市。

        值得关注的是，7月1日起，沪深交易所发布退市新规，在保留“面值退市”等交易类退市标准的基础上，设置“3亿元市值”退市指标。何南野表示，这是市场生态不断修复的重要体现，可以有效防止炒作现象，引导价值投资。

        年内81家公司被实施退市风险警示

        除了上述17家公司退市外，仍有多家上市公司面临退市风险。从面值退市指标来看，同花顺iFinD数据显示，截至7月22日收盘，有42家A股公司(除北讯退、斯太退外)收盘价低于2元/股，其中7家收盘价低于1.5元/股。

        另外，也有多家公司根据退市新规被“披星戴帽”。同花顺iFinD数据显示，今年除了已被终止上市的公司外，截至7月22日，还有81家公司被实施退市风险警示(即*ST)。究其原因，主要可以归纳为两方面：一是最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元;二是最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。

        “退市风险警示是一个提前预防性的措施，较以往案例来看，发布退市风险警示公告的企业，多数会被终止上市。”何南野表示，退市新规下，对于壳公司、僵尸企业的打击力度趋严，当前市场正在逐步形成退市常态化生态。同时，也说明监管部门政策监管的前瞻性在逐步加强。

        何南野也坦言，并不是所有被出具风险警示的公司没有投资价值。一些股票虽然短期业绩亏损，但主营业务仍运行良好的企业，若通过重组的形式，如大股东注入优质资产，有可能实现“复活”;而那些仅仅只有“壳资源”的公司最终会被市场淘汰。

        那么，在退市工作严格实施的过程中，投资者保护应如何跟进?在何南野看来，若因上市公司信息披露违规等方式，造成投资者持有该证券，应依法追究上市公司的责任，并给予投资者补偿。若是投资者主动买入，并意图博取重组后股价反弹等行为，则应该由投资者自负盈亏。

《电鳗快报》