2月10日，“充电桩芯片”第一股东微半导在科创板挂牌上市，首日开盘5分钟涨超13%，市值破百亿元。

        东微半导是一家工业及汽车领域应用的半导体企业，在高压超级结、中低压SGT功率器件、IGBT芯片领域中，实现了国产化。

        与比亚迪半导体一样，作为炙手可热的车载芯片，东微半导IPO备受瞩目，其背后的投资阵容非常亮眼，包含了哈勃投资、中芯聚源、中兴创投以及元禾控股等。

        在上述股东中，最值得关注的应是哈勃投资。2020年7月，哈勃科技向东微半导投资7530万元，持股数为333.0万股，随着东微半导的上市，哈勃投资获得了多倍回报。

        《科创板日报》记者发现，自从2019年华为设立全资子公司哈勃投资以来，哈勃投资已经拿下6个IPO，东微半导是最近的一个。2022年1月，哈勃投资押中的天岳先进也在科创板挂牌上市，持股市值超亿元。

        结缘英飞凌科技

        东微半导的法定代表人为龚轶，其与王鹏飞是联合创始人。上市前，王鹏飞实控东微半导，持股比例达到16.0872%，龚轶持股13.2791%。

        履历显示，龚轶出生于1976年6月，硕士毕业于英国纽卡斯尔大学。与半导体结缘，发生在1999年7月，龚轶担任美国超微半导体公司工程部工程师。

        2004年9月，龚轶转投到德国英飞凌科技，这是全球领先的半导体公司之一，前身为西门子集团的半导体部门。在汽车电子与芯片卡部门，龚轶做技术专家，一做就是3年。

        2008年9月，龚轶与王鹏飞共同创办东微有限。

        王鹏飞与龚轶有着相同的经历，也来自于英飞凌科技。凑巧的是，王鹏飞也出生于1976年，其为德国慕尼黑工业大学博士。2004年7月，在德国英飞凌科技，担任存储器研发中心研发工程师一职。

        值得一提的是，王鹏飞还于2009年7月起，担任复旦大学微电子学院教授，是国家高层次人才特殊支持计划领军人才入选者。

        或许是两人年龄一样，背景相似，两位工程师在车载芯片上发生了交集。

        成立东微半导后，王鹏飞为首席技术官，带领刘磊、刘伟及毛振东进行研发。其中，刘磊硕士毕业于安徽大学电路与系统学院，曾任职华润上华半导体科技，担任工艺整合工程师。有意思的是，另一核心研发人员毛振东，也任职过华润上华科技，为技术开发部工程师。

        而龚轶则一直做总经理，负责东微半导的业务。按东微半导的话来说，公司核心技术人员均为半导体相关专业毕业，从事半导体技术开发和项目管理工作超过10年，有着丰富的产品开发经验和项目管理经验。

        缺芯潮席卷 “充电桩芯片”第一股成色几何?

        核心技术人员都是半导体行业出生，东微半导成色如何?

        营收数据显示，2018-2020年东微半导分别实现1.53亿元、1.96亿元、3.09亿元，分别增长28%、57%。同时，公司还预计2021年度，营业收入为7.72亿元至8.03亿元，同比增长150%至160%。

        营收大增的背后，是新能源汽车充电桩、通信电源、光伏逆变器等终端市场需求提升，公司产品规模增长所致。

        细察发现，东微半导专注新能源汽车直流充电桩、5G基站电源及通信电源等领域，为国内少数专注工业级高压超级结MOSFET领域的高性能功率半导体厂商。

        2019年度，东微半导MOSFET器件的平均销售单价为2.19元/颗，高于同行业的平均单价1.19元/颗。在缺芯潮下，2021年1-6月，MOSFET器件单价变为3.06元/颗，增长35.40%，为东微半导芯片中，变动幅度最大的产品。

        中低压屏蔽栅MOSFET的平均单价则为1.16/颗，增长4.50%，而与比亚迪半导体一样，研发的TGBT半导体，单价则为9.10元/颗。

        不过，值得注意的是，超级硅MOSFET单价却为2.81元/颗，反而同比增长-1.40%。

        由于销售单价上涨，东微半导的MOSFET器件毛利率也随之上涨。2021年1-6月，该品类毛利率达到26.87%，较2020年的17.89%增长50%。

        与已上市的半导体公司相比，记者发现，由于公司是Fabless模式，即没有制造业务、只专注于设计，因此暂无产品结构完全同样的公司相比。

        不过，在业务结构中，东微半导与士兰微和新洁能相近。士兰微主营MOSFET、IGBT半导体分立器件;新洁能则做沟槽型功率MOSFET、超级结功率MOSFET的。

        2021年1-6月，两者对应的毛利率超过30%，分别为31.60%和36.93%。对应的生产模式，士兰微是IDM模式，即从设计、制造、封装测试到销售自有品牌，新洁能则以Fabless模式为主。

        华为的第6个IPO来了，做VC最高回报超50倍

        对于东微半导来说，哈勃投资的入局并不算太早。2020年7月，哈勃投资才向东微半导入股7530万元，对应持股比例为6.5913%，但哈勃投资为战略投资。

        此前，东微半导曾发生过3次增资及3次股权转让。聚源聚芯、中芯国际的VC趁此进入。

        根据披露，哈勃投资入股是看好东微半导所处行业及未来发展，入股价格为22.6075元/股，对应5053.2275的总股本，这意味着投后估值为11亿元。

        2月10日，东微半导首日开盘涨13%，市值近百亿，回报近6倍。

        这不是哈勃投资第一次在VC投资上，获取丰厚回报。

        2022年1月12日，哈勃投资迎来了第5个IPO。其以1.1亿元投资天岳先进，持有10%股份。而哈勃投资介入的该轮融资投前估值为10亿元。

        哈勃投资进入4个月后，天岳先进又进行了3.5亿元的融资，三家机构入场，这次投前估值涨到了18亿元。随着天岳先进的上市，哈勃投资在这笔投资中，回报倍数达到20倍。

        此外，思瑞浦、灿勤科技、东芯股份、炬光科技，均是哈勃投资投出的IPO。数据显示，从2019年成立，哈勃投资已经拿下了6个IPO。并且华为做VC，也发生了第一笔退出，减持480亿元芯片龙头。

        或许是VC投资做的风生水起，哈勃投资也正式进军私募。1月19日，“中基协”公示了哈勃投资的私募基金管理人信息，公司于今年1月14日正式登记为私募股权、创业投资基金管理人。

        股权穿透显示，实控人、大股东是华为投资控股有限公司工会委员会，持股99.25%，任正非持股0.75%。

        在半导体领域上，哈勃投资还在不断加码。2021年以来，先后投资了苏州晶拓半导体、深迪半导体、东莞市天域半导体、杰华特微电子、上扬软件等等。

        对于哈勃投资的成立，华为轮值董事长郭平曾谈说，华为的核心业务是聚焦在联接和计算，但贸易摩擦下，专门成立了哈勃投资，通过投资和华为的技术去帮助整个产业链。

        截至目前，哈勃投资的公司中，纳芯微、好达电子、长光华芯等均已经过会。可以预见，一个“硬科技VC”巨头正在升起。

《电鳗快报》