5月6日，安徽富乐德科技发展股份有限公司(以下简称“富乐德”)将首发上会，保荐机构为光大证券股份有限公司，保荐代表人为方瑞荣、谭轶铭。富乐德拟于深交所创业板上市，计划发行84,600,000股，公司股东不公开发售股份。本次发行后流通股占发行后总股本的比例不低于25%。公司拟募集资金4.14亿元，分别用于陶瓷熔射及研发中心项目、陶瓷热喷涂产品维修项目、研发及分析检测中心扩建项目、补充流动资金。

        2018年至2021年，富乐德实现营业收入分别为13,495.99万元、32,186.59万元、48,267.74万元、56,926.08万元，其中主营业务收入分别为13,137.85万元、30,839.06万元、47,066.42万元、56,152.40万元。

        报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为2,556.56万元、4,391.46万元、7,321.80万元、8,762.81万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-316.36万元、743.38万元、7,203.33万元、8,113.55万元。

        报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为353.92万元、3,020.71万元、11,939.49万元、13,401.26万元，其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为12,601.97万元、26,026.96万元、50,745.67万元、61,519.61万元。

        富乐德于2021年6月28日披露了招股书申报稿，也就是说公司成立4年就提交了IPO申请。

        招股书显示，富乐德成立于2017年12月26日，前身富乐德有限系上海申和出资设立的全资子公司。截至招股说明书出具日，上海申和总共控制公司78.806%的表决权。

        上海申和不仅是富乐德的控股股东，还是其客户，更是其供应商。2018年至2020年，富乐德向上海申和产生的销售收入分别为155.47万元、5,731.39万元、1,335.90万元，性质为部件清洗。同期，富乐德向上海申和采购的金额分别为1,509.91万元、4,559.74万元、232.45万元。

        2018年至2021年，富乐德主营业务的综合毛利率下降，分别为50.78%、41.41%、38.27%和37.59%。

        公司与应用材料协议约定有价格年降条款，随着市场竞争加剧，与其他主要客户合作亦存在价格逐年下降的情形。2020年、2021年，应用材料为公司第一大客户，销售收入分别为13,299.90万元、17,967.55万元，占比27.55%、31.56%。

        2018年至2021年，富乐德研发费用金额分别为760.36万元、1,833.59万元、2,726.39万元和3,559.71万元。公司研发费用率低于同行业平均水平。报告期内，公司研发费用率分别为5.63%、5.70%、5.65%和6.25%，同行业公司研发费用率均值分别为7.09%、7.94%、8.68%、10.62%。

        截至2021年6月30日，富乐德有研发技术人员131人，占员工总数12.20%。其中，专职研发人员49人，占比37.69%，兼职研发人员82人，占比62.60%。

        报告期内，富乐德控股股东上海申和及子公司天津富乐德、大连富乐德曾受到的行政处罚。

主营泛半导体设备精密洗净无实控人 IPO拟募资4.14亿

        富乐德是一家泛半导体(半导体、显示面板等)领域设备精密洗净服务提供商，聚焦于半导体和显示面板两大领域，专注于为半导体及显示面板生产厂商提供一站式设备精密洗净服务，为客户生产设备污染控制提供一体化的洗净再生解决方案，并逐步成为国内泛半导体领域设备洗净技术及洗净范围(洗净标的物品类)领先的服务企业之一。

        公司主营业务是泛半导体领域设备洗净及衍生增值服务，具体包括：半导体设备洗净服务、显示面板设备清洗服务(TFT设备洗净、OLED设备洗净、陶瓷熔射再生和阳极氧化再生服务)，及半导体设备维修服务等三大类。

        富乐德成立4年就提交了IPO申请。招股书显示，富乐德成立于2017年12月26日，前身富乐德有限系上海申和出资设立的全资子公司。

        截至招股说明书出具日，上海申和直接持有公司17,000万股股份，占总股本的66.985%，同时其通过上海祖贞、上海泽祖间接控制公司合计11.821%的表决权，上海申和总共控制公司78.806%的表决权;报告期内，上海申和持有公司股份及控制公司表决权合计占比始终超过50%;因此，上海申和为公司的控股股东。

        上海申和系日本JASDAQ(2022年4月4日改组为标准市场)上市公司FERROTEC全资子公司。截至2021年末，FERROTEC不存在股东持股比例超过5%的情况，不存在单一股东单独控制其董事会的情形，不存在单一股东对其决策构成实质性影响，因此，FERROTEC的股权比较分散，其不存在控股股东、实际控制人，进而也使得富乐德不存在实际控制人。

        发行上市后，公司现有股东持股比例会进一步稀释，日本FERROTEC间接持有公司股份比例也将进一步降低，不排除未来因公司股权结构、控制权变化造成公司主要管理人员发生变化，从而可能导致公司正常经营活动受到影响。

        富乐德拟于深交所创业板上市，计划发行84,600,000股，公司股东不公开发售股份。本次发行后流通股占发行后总股本的比例不低于25%。本次发行的保荐机构为光大证券股份有限公司，保荐代表人为方瑞荣、谭轶铭。

        公司拟募集资金41,397.17万元，其中12,000.00万元用于陶瓷熔射及研发中心项目、15,615.74万元用于陶瓷热喷涂产品维修项目、5,781.43万元用于研发及分析检测中心扩建项目、8,000.00万元用于补充流动资金。

业绩持续增长

        2018年至2021年，富乐德实现营业收入分别为13,495.99万元、32,186.59万元、48,267.74万元、56,926.08万元，其中主营业务收入分别为13,137.85万元、30,839.06万元、47,066.42万元、56,152.40万元。

        报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为2,556.56万元、4,391.46万元、7,321.80万元、8,762.81万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-316.36万元、743.38万元、7,203.33万元、8,113.55万元。

        报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为353.92万元、3,020.71万元、11,939.49万元、13,401.26万元，其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为12,601.97万元、26,026.96万元、50,745.67万元、61,519.61万元。

        报告期内，公司未进行现金分红。

上海申和既是客户又是供应商

        上海申和不仅是富乐德的控股股东，还是其客户，更是其供应商。

        2018年至2020年，富乐德向上海申和产生的销售收入分别为155.47万元、5,731.39万元、1,335.90万元，性质为部件清洗。

        同期，富乐德向上海申和采购的金额分别为1,509.91万元、4,559.74万元、232.45万元。

        招股说明书称，报告期内，公司与关联方上海申和存在既销售又采购洗净服务的情形，主要系：2019年，由于公司及部分子公司清洗技术及配置设备条件有限，没有氧化加工业务，向上海申和采购了洗净、氧化加工等服务。2019年重组完成后，上海申和洗净业务已转移至安徽富乐德，不再从事洗净业务，2020年公司未发生向上海申和采购洗净、加工服务的关联交易。

毛利率持续下滑

        2018年至2021年，富乐德主营业务的综合毛利率分别为50.78%、41.41%、38.27%和37.59%。

        2018-2020年度，公司主营业务毛利率逐年略有下降，主要系随着半导体行业和显示面板行业新技术的不断提升，原有部件的洗净单价基本呈逐年下降趋势，高世代和高制程设备清洗单价较高，但初始清洗占比较低，导致主营业务毛利率有所下降。此外，2020年起因公司执行新收入准则，销售费用中的运输费调整至营业成本核算，也对主营业务毛利率有所影响。2021年度，公司主营业务毛利率与2020年度基本持平。

        2019-2020年，公司毛利率略高于同行业平均水平，2019年与盛美上海比较接近，2020年与世禾比较接近;2021年，因至纯科技、江丰电子尚未披露年度报告，公司毛利率略低于同行业平均水平，但与2020年基本持平。

与大客户签有价格年降条款

        招股书称，产品清洗一段时间后，因技术成熟及市场竞争影响，存在主要客户销售价格年降的行业惯例。

        公司与应用材料协议约定有价格年降条款，随着市场竞争加剧，与其他主要客户合作亦存在价格逐年下降的情形。如行业技术水平发展及公司业务量增长可能引起的成本下降幅度小于收入下降幅度，公司存在毛利率逐年下降、对经营业绩造成不利影响的风险。

        应用材料成立于1967年，为全球领先的半导体专用设备制造商，总部位于美国。该公司向半导体、显示器及相关行业提供制造设备、服务和软件，在半导体领域的主要产品为芯片制造领域的各种制造设备，包括离子注入、氧化和氮化、物理气相沉积、化学气相沉积、化学机械平坦化、电化学沉积、原子层沉积、刻蚀等。

        2020年、2021年，应用材料为公司第一大客户，销售收入分别为13,299.90万元、17,967.55万元，占比27.55%、31.56%。

研发费用率低于同行业平均水平 6成研发人员为兼职

        2018年至2021年，富乐德研发费用金额分别为760.36万元、1,833.59万元、2,726.39万元和3,559.71万元。

        报告期内，研发费用中职工薪酬分别为286.64万元、670.44万元、1,030.34万元和1,455.25万元，占营业收入的比例分别为2.12%、2.08%、2.13%和2.56%。

        公司研发费用率低于同行业平均水平。报告期内，公司研发费用率分别为5.63%、5.70%、5.65%和6.25%，同行业公司研发费用率均值分别为7.09%、7.94%、8.68%、10.62%。

        截至2021年6月30日，富乐德有研发技术人员131人，占员工总数12.20%。其中，专职研发人员49人，占比37.69%，兼职研发人员82人，占比62.60%。

控股股东、子公司被行政处罚

        报告期内，富乐德控股股东上海申和及子公司天津富乐德、大连富乐德曾受到的行政处罚。

        上海申和在报告期内收到一项行政处罚：2019年5月6日，上海市宝山区公安消防支队作出沪宝应急(消)行罚决字(2019)第0087号《行政处罚决定书》，上海申和因消防设施未保持完好有效，被罚款1.8万元。

        招股书称，该项行政处罚已根据有关部门的要求进行了整改，罚款系在相应较轻违法行为的数额范围内，且未被认定为属于情节严重的违法行为，不属于严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣的行为。

        2019年2月，国家税务总局大连保税区税务局出具了《税务行政处罚决定书》(大保税罚[2019]936号)，大连富乐德因未按规定期限进行2017年2月1日至2017年2月28日印花税纳税申报，并未在规定期限内改正，被处以0.2万元罚款。大连富乐德已补充申报了上述印花税，并缴纳了相应的罚款。

        2019年10月，天津市应急管理局出具了《行政处罚决定书》((津)应急罚[2019]总-4-019号)，天津富乐德因未制定法人的安全生产责任制，被处以2万元的罚款。天津富乐德已对上述事项进行了整改，建立健全了法人的安全生产责任制并缴纳了相应的罚款。

《电鳗快报》