《电鳗快报》 孙耀琦/文

        主要业务包括光电玻璃精加工业务及光电显示器件业务的沃格光电(603773.SH)，在5月14日发布公告称，公司定增募集总额，由此前的不超过2.3亿元(含本数)，调整为不低于1.8亿元且不超过2.3亿元(含本数)，定增股份数量也相应调整。公司此次定增募集资金，计划用于补充流动资金及偿还银行借款。

        计划通过定增融资的沃格光电，在2021年和2022年一季度营收同比增速均超70%，但该公司净利润同比跌幅却超九成。

        实控人全额认购

        根据沃格光电《2021年度非公开发行股票预案修订情况说明的公告》，公司发行数量及募集资金总额均有调整。调整前，沃格光电拟非公开发行数量不超过1526.21万股股份(含本数)，募集资金总额不超过2.3亿元(含本数)。调整后，该公司拟非公开发行股份数量，不低于1194.43万股且不超过1526.21万股(含本数);募集资金总额不低于1.8亿元且不超过2.3亿元(含本数)。

        《电鳗快报》注意到，按照沃格光电上述发行股份和募资金额上限、下限计算，公司此次定增每股金额约为15.06元/股。5月13日，沃格光电每股收盘价为17.84元。

        根据沃格光电《2021年度非公开发行A股股票预案(修订稿)》，公司此次非公开发行股票的对象，为公司控股股东及实际控制人易伟华。截至上述预案公告日，易伟华直接持有沃格光电27.45%的股份，加上其一致行动人新余市沃德投资合伙企业(有限合伙)持有公司4.71%的股份，易伟华拥有的控制权比例为32.16%。本次非公开发行完成后，易伟华合计持股比例预计最高将达到39.68%。

        资料显示，易伟华持有深圳市伟讯投资合伙企业(有限合伙)、深圳市嘉迅投资合伙企业(有限合伙)各50%股权，还持有新余市沃德投资合伙企业(有限合伙)1.89%的股份。

        沃格光电上述定增募资，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还银行借款。截至2022年3月末，沃格光电负债总额11.29亿元，其中流动负债10亿元。沃格光电称，此次募集资金的运用，有利于满足公司业务发展对于流动资金的需求，有利于优化资本结构、提高偿债能力、降低财务风险，有利于增强公司的核心竞争力。

        收入、利润两极分化

        沃格光电主要业务包括光电玻璃精加工业务及光电显示器件业务，公司是国内光电玻璃精加工细分领域领先企业。

        近年来，随着新一代显示技术Mini LED显示时代的来临，以及新型材料UTG、3A盖板、PI等在面板显示领域商业化应用的进一步明朗的情况下，沃格光电在原有玻璃精加工业务基础上，开启了“Mini显示+背光模组全贴合”双领域的产业转型与战略布局。

        2021年，沃格光电先后收购了汇晨电子51%股权、北京宝昂51%股权、兴为电子60%股权，拓展公司在背光、触控模组以及光学膜材等上下游领域的延伸，进一步推进及完善公司在光电显示模组产业链布局。

        根据国联证券研究所的测算，2020年全球显示面板总需求面积达到2.27亿平方米，预计2020年至2025年复合年增长率(CAGR)为3%;到2022年，全球显示面板行业市场规模将超过4000亿元。

        产业链的拓展，让沃格光电2021年营业收入同比增长73.79%至10.5亿元。其中，光电玻璃精加工业务实现销售收入6.84亿元，同比增长21.49%;Mini LED新产品研发收入268.24万元。当年度，公司研发投入5122.40万元，同比增长60.5%。截止2021年12月31日，公司分别向美国、欧洲、日本通过PCT途径申请了2套专利，均已授权;申请国家专利472件，其中发明189件。

        虽然拥有不少专利，且收入大幅增长，但沃格光电的净利润表现，却让投资者很是失望。2021年度，该公司归属于上市公司股东的净利润亏损2686.29万元，同比下滑290.37%。分季度来看，除2021年一季度盈利，公司其余三个季度均处于亏损状态。

        《电鳗快报》研究发现，2021年度，沃格光电营业成本为8.18亿元，该数据同比89.85%的同比增速，远超同期公司营业收入同比增幅，是当期公司净利润下滑的主要原因。

        2022年一季度，沃格光电营业收入同比增长88.64%至3.56亿元，而归属于上市公司股东的净利润233.64万元，同比下滑幅度高达78.57%。当季度，沃格光电拟投资新建玻璃基材的 Mini/Micro LED基板生产项目，项目总投资金额预计为16.5亿元。

        值得注意的是，2022年1月至3月，沃格光电计提信用减值准备和资产减值准备合计为305.85万元。其中，信用减值准备126.46万元，资产减值准备179.4万元。

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