近日，深圳精智达技术股份有限公司(下称：精智达)科创板IPO获上交所受理，拟募资6亿元，中信建投证券为保荐机构，精智达曾于2016年5月9日挂牌新三板，2018年8月1日终止挂牌。精智达本次拟公开发行股份不超过23,502,939股(行使超额配售选择权之前)，不低于本次发行后总股本的25%。本次发行全部为公开发行新股，不涉及股东公开发售股份。

        成立于2011年5月的精智达是检测设备与系统解决方案提供商，主要从事新型显示器件检测设备的研发、生产和销售业务，产品广泛应用于以AMOLED为代表的新型显示器件制造中光学特性、显示缺陷、电学特性等功能检测及校准修复，并逐步向半导体存储器件测试设备领域延伸发展，相关产品应用于以DRAM为代表的半导体存储器件制造的晶圆测试、封装测试及老化修复。

        股权结构上，张滨先生直接持有公司24.7837%股份，通过深圳萃通及深圳丰利莱间接控制公司5.9359%股份，合计控制公司30.7197%股份，为公司控股股东、实际控制人。

        兆易创新100%持股公司深圳外滩突击入股

        中华网财经注意到，精智达最近一年新增股东为深圳外滩，持有公司337.11万股，持股比例为4.78%。而深圳外滩为A股上市公司兆易创新100%所持股。

        财务数据方面，根据招股书，2019年-2021年(下称：报告期)，精智达实现营收分别为1.57亿元、2.85亿元、4.58亿元，同期归母净利润分别为44.68万元、2,750.25万元、6,790.75万元;扣非后净利润分别为-92.77万元、2,377.80万元、5,981.20万元。

        收入主要来自光学检测及校正修复系统

        精智达主营业务收入构成分为光学检测及校正修复系统、老化系统、触控检测系统和信号发生器，其中，光学检测及校正修复系统是主要收入部分，2021年营收3.02亿元，占比66.15%。

        毛利率稳定但仍低于同行

        毛利率方面，2019-2021年精智达主营业务毛利率分别为35.05%、38.82%、38.70%，总体保持稳定。其中，光学检测及校正修复系统设备毛利率分别为32.81%、42.57%及41.88%，检测系统配件毛利率分别为50.91%、53.29%及63.77%。

        精智达IPO：去年营收4.58亿，深圳外滩突击入股，研发占比逐年下滑

        与同行相比，2019-2021年精智达毛利率低于同行业可比公司平均水平，公司解释为主要系公司产品定制化程度较高，产品型号、性能、技术规格及应用场景等因素导致公司产品与可比公司产品在价格及毛利上存在一定差异。

        研发费用占营收比逐年下降

        此外，2019-2021年，精智达研发费用分别为1,812.48万元、2,477.07万元和3,411.19万元，占当期营业收入的比例分别为11.53%、8.70%和7.44%，研发费用占营业收入的比例呈现下降的态势。

        精智达IPO：去年营收4.58亿，深圳外滩突击入股，研发占比逐年下滑

        研发人员方面，截至2021年12月31日公司共有399人，其中研发人员112人，占员工总数的比例为28.07%。

        广州国显为2021年第一大客户

        客户方面，广州国显为精智达2021年第一大客户，占比41.39%。2021年，精智达前五大客户分别为广州国显、TCL 科技、沛顿科技、合肥维信诺、维信诺股份。另外，2019年来自维信诺股份的销售收入和 2020年来自合肥维信诺的销售收入占当期营业收入超过50%。

        前五大客户销售收入占比逾九成

        招股书显示，2019年、2020年及2021年，公司前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为93.93%、99.52%和98.83%。客户集中度超高，公司称主要系下游新型显示器件行业集中度较高。京东方、TCL科技、维信诺股份、深天马等主要企业及其关联方占据该行业大部分市场份额。如果公司持续依赖少数大客户且无法开拓新客户，可能对公司的业务带来不利影响，包括可能因关键客户采购计划变化或公司未持续获得订单而对公司业绩造成负面影响、关键客户应收账款无法按预期收回等风险。

        来自维信诺股份、合肥维信诺、广州国显营收占比过高风险未解

        精智达在招股书中提示了来源于维信诺股份、合肥维信诺、广州国显营业收入占比较高的风险，根据维信诺股份公开披露信息，截至2021年末，广州国显、合肥维信诺系维信诺股份参股公司，维信诺股份持股比例分别为17.86%、18.18%，广州国显、合肥维信诺与维信诺股份及其控制企业不属于受同一实际控制人控制的企业。

        2019年、2020年及2021年，公司来源于维信诺股份、合肥维信诺、广州国显的营业收入合计分别为8,986.70万元、2.46亿元及2.61亿元，分别占公司当期营业收入的57.17%、86.38%及56.91%，上述公司为公司报告期内的重要客户。其中，报告期内公司向维信诺股份销售产品收入分别为8,986.70万元、8,750.60万元及293.05万元，分别占公司当期营业收入的57.17%、30.74%及0.64%，对应营业收入与占比均呈明显下降趋势。若上述公司未来业务出现较大的、长期的不利变动或产线扩产与设备更新升级的需求长期低迷且公司未能成功开拓其他客户业务，则可能对公司业务的稳定性和持续性产生重大不利影响。

        精智达此次募集资金6亿元，其中，1.98亿元用于新一代显示器件检测设备研发项目;1.62亿元用于新一代半导体存储器件测试设备研发项目;补充流动资金2.40亿元。

        前五大客户销售收入占比逾九成的精智达能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注!

《电鳗快报》