2022年上半年，黑天鹅事件的持续扰动令A股市场经历了异常激荡的开局，期间以新能源为代表的景气板块几经波折，但韧性强劲，成为市场投资主旋律。

        今年市场已然过半，世界百年未有之大变局仍在加速演进，宏观环境与国际形势愈发复杂，稳增长主基调下，未来景气板块将如何演绎?宏观市场会如何引领未来趋势?养老新政下如何做好个人养老投资?

        7月18日，泰达宏利“论道|景气投资”2022年中期策略会在京举行，多位投资大咖齐聚一堂，共话景气投资新思路，把脉2022年下半场走向。泰达宏利总经理助理、权益投资总监刘欣发表了题为《泰达宏利投研团队介绍与投资展望》的主旨演讲。

        泰达宏利总经理助理、权益投资总监 刘欣

        刘欣介绍，作为一家拥有丰富历史积淀的基金公司，泰达宏利基金经过多年的发展已形成了非常完备的权益投资体系，公司拥有以权益投资部、研究部、策略投资部、资产配置部、国际业务部、交易部、宏观策略部为代表的多个投研部门。旗下产品线风格齐全，既有全市场基金、细分行业基金，也有多种工具性产品，各类产品可以满足不同投资者的资产配置需求。

        泰达宏利旗下不少优秀的基金经理，都是研究员内部晋升而来。在系统化、平台化、一体化的多维度管理下，泰达宏利旗下基金经理业绩多点开花，涌现了一批以张勋、王鹏、孟杰为代表的明星基金经理。

        刘欣表示，能够取得这样的成绩，与公司内部人才培养体系不无关系。泰达宏利主要从以下四个方面搭建和完善公司的投研体系，第一是文化，团队成员团结协作，历史传承，注重梯队建设与思路碰撞，大家相互借鉴学习。第二是注重过程，虽然金融行业是结果导向的行业，但是在泰达宏利，研究团队非常注重过程，肯定研究员的过程付出，鼓励大家深度学习，鼓励单一方法上的深化或者多种方法的均衡。第三是要多个维度看待结果，重视不同时间维度的业绩考核，深度分析业绩归因，研究注重主观客观相结合。最后，在人才激励方面，泰达宏利拥有合理、科学的内部晋升机制，强调共赢，重视投资与团队之间的平衡。

        此外，通过十多年A股投研经验的积累，刘欣分享了A股五类主要长期超额收益来源。它们分别是以核心资产为代表的盈利质量、2~3年维度高景气行业、估值切换背景下中低估值公司、受当期业绩刺激的公司以及统计套利。

        从业绩归因角度，虽然上述五种风格方法长期有效，但是每种风格持续时间不一。刘欣表示，泰达宏利权益团队鼓励基金经理在每个风格内部做深做强，获取更高的超额回报，而不是在不同风格之间来回漂移。

        这些管理方法促进了泰达宏利业绩的提升。银河证券数据显示，截至6月底，泰达宏利过去4年主动股票投资管理能力排名15/105，过去5年主动股票投资管理能力排名17/93。

        风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资意见或建议。基金投资有风险，在进行投资前请参阅基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。本资料非基金宣传推介材料，不作为任何投资建议或保证，以及法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资需谨慎。

《电鳗快报》