中国经济网编者按：深交所创业板上市委员会定于2022年7月22日召开2022年第43次上市委员会审议会议，届时将审议湖南飞沃新能源科技股份有限公司(以下简称“飞沃科技”)的首发申请。飞沃科技此次拟在深交所创业板公开发行股票不超过1,347万股，且本次发行完成后公开发行股数占发行后总股数的比例不低于25%，保荐机构(主承销商)为民生证券股份有限公司，保荐代表人为曹冬、曹文轩。飞沃科技此次拟募集资金55,710.79万元，计划用于风电高强度紧固件生产线建设项目、非风电高强度紧固件生产线建设项目、购买厂房、补充流动资金。

        飞沃科技是一家专业从事高强度紧固件研发、制造及为客户提供紧固系统解决方案的国家高新技术企业。报告期内，公司主要产品为风电类高强度紧固件，同时公司积极开发工程机械、轨道交通、船舶、航空、汽车、石油等其他高端装备制造业高强度紧固件及紧固系统解决方案。

        飞沃科技2022年7月15日披露的招股书上会稿显示，截至招股说明书签署日，张友君直接持有公司12,653,898股，持股比例31.46%，通过上海弗沃间接持有公司1,689,798股，通过常德福沃间接持有公司50,000股，通过常德沅沃间接持有公司300,000股，其直接与间接合计持有公司36.54%股权，为公司控股股东、实际控制人。

        2019年至2021年，飞沃科技营业收入分别为52,613.96万元、119,550.32万元、112,951.59万元，净利润分别为6,576.95万元、15,968.23万元、7,862.98万元，归属于母公司所有者的净利润分别为6,628.49万元、16,025.68万元、7,820.23万元，归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润分别为6,575.01万元、16,587.00万元、6,329.77万元，经营活动产生的现金流量净额分别为272.27万元、-746.59万元、-12,231.58万元。

        通过上述数据计算，飞沃科技2021年归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润较2020年下降61.84%。

        飞沃科技表示，2021年，公司实现收入112,951.59万元，较去年同期基本持平，但受产品单价下降、主要原材料钢材价格急速上涨影响，毛利率及净利润短期内出现大幅下降，导致2021年合计实现净利润7,862.98万元，同比下降50.76%。

        2019年至2021年，飞沃科技净现比分别为0.04、-0.05、-1.56。

        2019年至2021年，飞沃科技主营业务收入分别为47,839.13万元、110,081.57万元、101,759.43万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为42,557.18万元、85,235.66万元、87,594.96万元。

        2019年至2021年，飞沃科技主营业务收现比分别为0.89、0.77、0.86。

        飞沃科技2020年9月30日披露的首份招股书显示，公司2017年、2018年经营活动产生的现金流量净额分别为568.37万元、-1,120.30万元。数据可见，飞沃科技2017年至2021年期间，公司2018年、2020年、2021年三年的经营活动产生的现金流量净额均为负数。

        2022年一季度，飞沃科技业绩增长，且公司预测2022年上半年及2022年全年业绩正增长。

        2022年1-3月，飞沃科技营业收入为26,915.64万元，同比增长29.31%;净利润为2,448.02万元，同比增长24.67%;归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润为1,988.31万元，同比增长1.36%;经营活动产生的现金流量净额为850.83万元。

        飞沃科技预计2022年1-6月营业收入为53,000万元至54,000万元，变动比例为9.78%至11.85%;归属于母公司股东的净利润为3,950万元至4,100万元，变动比例为45.61%至49.25%;扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为3,500万元至3,700万元，变动比例为24.94%至32.08%。

        飞沃科技预计2022年度实现营业收入132,075.53万元，同比增长16.93%;预计2022年度净利润为8,210.40万元，同比增长4.42%;预计2022年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7,677.60万元，同比增长21.29%。

        2019年至2021年，飞沃科技加权平均净资产收益率分别为37.18%、38.30%、14.33%，扣非加权平均净资产收益率分别为36.88%、39.64%、11.60%，基本每股收益分别为1.92元、3.98元、1.94元，稀释每股收益分别为1.92元、3.98元、1.94元。

        数据计算，飞沃科技2021年加权平均净资产收益率较2020年跌幅达62.58%，扣非加权平均净资产收益率跌幅达70.74%。

        2019年至2021年，飞沃科技资产合计分别为64,913.57万元、109,493.03万元、151,994.32万元，负债合计分别为32,670.34万元、58,791.58万元、93,427.87万元。

        2019年至2021年，飞沃科技流动比率分别为1.80倍、1.69倍、1.55倍，同行业可比上市公司均值分别为3.03倍、5.96倍、4.51倍;速动比率分别为1.37倍、1.30倍、1.16倍，同行业可比上市公司均值分别为2.32倍、5.06倍、3.52倍;资产负债率分别为49.55%、53.15%、60.65%，同行业可比上市公司均值分别为42.07%、16.39%、17.38%。

        流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力，合理的最低流动比率为2。速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中易于变现用于偿还流动负债的能力，速动比率维持在1较为正常。

        2019年至2021年，飞沃科技预埋螺套销售单价分别为25.48元/kg、25.04元/kg、23.05元/kg，整机螺栓销售单价分别为16.99元/kg、16.85元/kg、16.51元/kg，锚栓组件销售单价分别为10.72元/kg、11.19元/kg、8.32元/kg。

        2019年至2021年，飞沃科技预埋螺套产能利用率分别为98.15%、88.53%、52.41%，产销率分别为96.02%、99.94%、100.04%;整机螺栓产能利用率分别为80.18%、100.39%、84.48%，产销率分别为78.49%、93.23%、92.97%;锚栓组件产能利用率分别为52.08%、39.29%、77.45%，产销率分别为89.01%、93.86%、91.35%。

        2019年至2021年，飞沃科技主营业务毛利率分别为34.36%、29.82%、19.62%，同行业可比公司毛利率均值分别为29.68%、34.19%、23.09%。

        2019年至2021年，飞沃科技预埋螺套毛利率分别为36.42%、34.85%、29.69%，整机螺栓毛利率分别为28.59%、23.94%、17.79%，锚栓组件毛利率分别为18.47%、16.77%、4.47%。

        2019年至2021年，飞沃科技应收票据分别为4,047.00万元、11,990.84万元、9,072.24万元，占流动资产比例分别为7.26%、13.09%、7.65%。

        2019年至2021年，飞沃科技应收账款期末净额分别为20,201.40万元、37,747.42万元、46,955.32万元，占流动资产比例分别为36.23%、41.21%、39.59%。

        2019年至2021年，飞沃科技应收账款期末余额分别为21,925.96万元、40,439.07万元、49,587.76万元，占营业收入比例分别为41.67%、33.83%、43.90%。

        2019年至2021年，飞沃科技逾期应收账款分别为2,138.88万元、5,446.22万元、7,914.79万元，期后回款金额分别为1,384.30万元、4,692.15万元、4,990.45万元。

        2019年至2021年，飞沃科技应收账款周转率分别为2.98次、3.83次、2.51次，同行业可比上市公司应收账款周转率均值分别为3.59次、4.04次、3.95次。

        招股书显示，飞沃科技曾存在通过员工个人银行账户代收款项代付费用、转贷等内部控制不规范情况。

        个人账户收付款项情况：报告期内，公司存在以员工个人卡收取公司部分废料收入的情况，共涉及刘开荣、李泽芳以及易磊三名员工账户，资金支出主要用于支付员工奖金、费用报销及借款利息等。上述账户均由公司实际控制并使用，公司对账户收支已履行了必要的审批、监控程序。针对该情况，公司已在首次申报时将个人卡并入账内并对2017年、2018年审计报告进行了会计差错更正。

        转贷情况：2019年1月29日，借款400.00万元，实际收款人为刘艳娟，为公司采购部员工，于2019年1月30日转回公司。自2019年2月起，公司已严格规范转贷问题，后续未再发生过转贷情况。公司已依照相关法律、法规，建立健全了法人治理结构，完善健全了相关内控制度，以进一步加强公司在资金管理、融资管理等方面的内部控制力度与规范运作程度。目前，公司严格按照相关制度要求履行相关内部控制制度，有效保证了公司资金管理的有效性与规范性。

从事高强度紧固件研发、制造及为客户提供紧固系统解决方案拟募资5.57亿元

        飞沃科技是一家专业从事高强度紧固件研发、制造及为客户提供紧固系统解决方案的国家高新技术企业。报告期内，公司主要产品为风电类高强度紧固件，同时公司积极开发工程机械、轨道交通、船舶、航空、汽车、石油等其他高端装备制造业高强度紧固件及紧固系统解决方案。

        飞沃科技2022年7月15日披露的招股书上会稿显示，截至招股说明书签署日，张友君直接持有公司12,653,898股，持股比例31.46%，通过上海弗沃间接持有公司1,689,798股，通过常德福沃间接持有公司50,000股，通过常德沅沃间接持有公司300,000股，其直接与间接合计持有公司36.54%股权，为公司控股股东、实际控制人。

        飞沃科技此次拟在深交所创业板公开发行股票不超过1,347万股，且本次发行完成后公开发行股数占发行后总股数的比例不低于25%，保荐机构(主承销商)为民生证券股份有限公司，保荐代表人为曹冬、曹文轩。

        飞沃科技此次拟募集资金55,710.79万元，其中，32,016.39万元用于风电高强度紧固件生产线建设项目、11,694.40万元用于非风电高强度紧固件生产线建设项目、7,000.00万元用于购买厂房、5,000.00万元用于补充流动资金。

        飞沃科技报告期内未进行现金分红。

2021年营业收入11.3亿元净利润7862.98万元

        2019年至2021年，飞沃科技营业收入分别为52,613.96万元、119,550.32万元、112,951.59万元，净利润分别为6,576.95万元、15,968.23万元、7,862.98万元，归属于母公司所有者的净利润分别为6,628.49万元、16,025.68万元、7,820.23万元，归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润分别为6,575.01万元、16,587.00万元、6,329.77万元，经营活动产生的现金流量净额分别为272.27万元、-746.59万元、-12,231.58万元。

        2019年至2021年，飞沃科技净现比分别为0.04、-0.05、-1.56。

        飞沃科技表示，2021年，公司实现收入112,951.59万元，较去年同期基本持平，但受产品单价下降、主要原材料钢材价格急速上涨影响，毛利率及净利润短期内出现大幅下降，导致2021年合计实现净利润7,862.98万元，同比下降50.76%。

        2019年至2021年，飞沃科技主营业务收入分别为47,839.13万元、110,081.57万元、101,759.43万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为42,557.18万元、85,235.66万元、87,594.96万元。

        2019年至2021年，飞沃科技主营业务收现比分别为0.89、0.77、0.86。

        飞沃科技2020年9月30日披露的首份招股书显示，公司2017年、2018年经营活动产生的现金流量净额分别为568.37万元、-1,120.30万元。

        数据可见，飞沃科技2018年、2020年、2021年经营活动产生的现金流量净额均为负数。

预计2022年营业收入13.21亿元净利润8210.40万元

        2022年1-3月，飞沃科技营业收入为26,915.64万元，同比增长29.31%;净利润为2,448.02万元，同比增长24.67%;归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润为1,988.31万元，同比增长1.36%;经营活动产生的现金流量净额为850.83万元。

        飞沃科技预计2022年1-6月营业收入为53,000万元至54,000万元，变动比例为9.78%至11.85%;归属于母公司股东的净利润为3,950万元至4,100万元，变动比例为45.61%至49.25%;扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为3,500万元至3,700万元，变动比例为24.94%至32.08%。

        飞沃科技预计2022年度实现营业收入132,075.53万元，同比增长16.93%;预计2022年度净利润为8,210.40万元，同比增长4.42%;预计2022年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7,677.60万元，同比增长21.29%。

2021年加权平均净资产收益率14.33%

        2019年至2021年，飞沃科技加权平均净资产收益率分别为37.18%、38.30%、14.33%，扣非加权平均净资产收益率分别为36.88%、39.64%、11.60%。

        数据计算，飞沃科技2021年加权平均净资产收益率较2020年跌幅达62.58%，扣非加权平均净资产收益率跌幅达70.74%。

        2019年至2021年，飞沃科技基本每股收益分别为1.92元、3.98元、1.94元，稀释每股收益分别为1.92元、3.98元、1.94元。

        飞沃科技表示，2019至2020年，由于公司固定资产主要为机器设备，净资产规模较小，但设备利用效率较高，盈利能力强，因此净资产收益率及固定资产收益率较高。2019至2020年，公司固定资产周转率分别为9.24和10.00，固定资产收益率分别为93.05%和112.38%，均呈逐年上升趋势，主要系公司全面推行―精益生产+智能制造‖模式，对紧固件生产环节不断进行智能化改造，报告期内工厂制造智能化程度不断提升，带动设备利用率逐年提高，生产周期不断缩短，生产效率不断提升，因此在同样的设备投入下可创造更高的产值，符合公司产能及产量快速扩张趋势。

        2021年，随着公司产能已达到一定规模，预埋螺套产能增速显著放缓，2021年全年产能主要为2020年底所形成的产能;整机螺栓、锚栓组件产品因市场占有率较低，销售规模仍在增长，产能规模及生产设备相应有所增长。公司各类产品产能、产量变动符合公司实际经营情况。

2021年总资产15.2亿元总负债9.34亿元

        2019年至2021年，飞沃科技资产合计分别为64,913.57万元、109,493.03万元、151,994.32万元，其中，流动资产分别为55,751.98万元、91,592.81万元、118,607.61万元，非流动资产分别为9,161.58万元、17,900.22万元、33,386.71万元。

        2019年至2021年，飞沃科技负债合计分别为32,670.34万元、58,791.58万元、93,427.87万元，其中，流动负债分别为31,057.35万元、54,243.74万元、76,708.23万元，非流动负债分别为1,612.99万元、4,547.84万元、16,719.64万元。

2021年资产负债率60.65%

        2019年至2021年，飞沃科技流动比率分别为1.80倍、1.69倍、1.55倍，同行业可比上市公司均值分别为3.03倍、5.96倍、4.51倍;速动比率分别为1.37倍、1.30倍、1.16倍，同行业可比上市公司均值分别为2.32倍、5.06倍、3.52倍。

        流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力，合理的最低流动比率为2。速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中易于变现用于偿还流动负债的能力，速动比率维持在1较为正常。

        飞沃科技表示，报告期内，公司流动比率低于同行业上市公司平均水平，主要是由于公司为满足资金周转需求，短期借款和其他应付款等流动负债金额较大所致。2021年，公司流动比率、速动比率略有下降，与金雷股份变动趋势一致。

        2019年至2021年，飞沃科技资产负债率分别为49.55%、53.15%、60.65%，同行业可比上市公司均值分别为42.07%、16.39%、17.38%。

        飞沃科技表示，报告期内，公司资产负债率高于同行业上市公司平均水平，主要是由于公司收入规模增长迅速，资金需求较大，因此公司短期借款、其他应付款-拆借款和应付账款规模均较大，导致公司流动负债较大。总体而言，公司资产负债率仍处于正常水平，不存在重大偿债风险。

2021年产品销售单价下降

        2019年至2021年，飞沃科技主营业务收入中预埋螺套销售金额分别为39,838.89万元、66,622.91万元、42,624.43万元，占比分别为83.28%、60.52%、41.89%;整机螺栓销售金额分别为4,594.47万元、26,927.90万元、27,513.73万元，占比分别为9.60%、24.46%、27.04%;锚栓组件销售金额分别为2,344.19万元、12,094.20万元、25,990.61万元，占比分别为4.90%、10.99%、25.54%。

        2019年至2021年，飞沃科技预埋螺套销售单价分别为25.48元/kg、25.04元/kg、23.05元/kg，整机螺栓销售单价分别为16.99元/kg、16.85元/kg、16.51元/kg，锚栓组件销售单价分别为10.72元/kg、11.19元/kg、8.32元/kg。

        飞沃科技表示，2019年至2020年，公司主要产品销售价格整体较为稳定，变动系主要原材料合金结构钢价格波动影响、部分产品生产工艺差异及生产效率提升，以及公司根据市场竞争情况对产品售价进行小幅调整所致。2021年，预埋螺套价格略有下降，整机螺栓基本稳定，锚栓组件单价有较大幅度下降。

2021年预埋螺套产能利用率52.41%

        2019年至2021年，飞沃科技预埋螺套产能利用率分别为98.15%、88.53%、52.41%，产销率分别为96.02%、99.94%、100.04%;整机螺栓产能利用率分别为80.18%、100.39%、84.48%，产销率分别为78.49%、93.23%、92.97%;锚栓组件产能利用率分别为52.08%、39.29%、77.45%，产销率分别为89.01%、93.86%、91.35%。

        飞沃科技表示，预埋螺套2020年产能利用率较2019年下降，系公司为缓解生产压力，新增设备较多，同时受春节假期和新冠肺炎疫情影响，公司一季度曾暂时性停工所致。2021年，公司预埋螺套产能增长至720万件，主要新增产能形成于2020年底，于2021年释放，受风电退补后市场需求波动影响，2021年公司预埋螺套产量、产能利用率均有所下降。

        整机螺栓产能利用率不断提升，系公司不断开拓业务市场，产能逐渐释放所致。2020年，公司基于整机螺栓的在手订单情况，为满足客户需求，通过增加生产班次、改进生产工艺等提高生产能力，因此当期整机螺栓产能利用率达到100.39%。2021年，公司整机螺栓产能进一步增长至580万件，产能利用率为84.48%，仍保持在较高水平。

        锚栓组件2020年产能利用率降至39.29%，主要系2020年下半年受风电抢装潮影响，预埋螺套、整机螺栓等客户普遍要求加快交货速度，为保障在手订单的及时交付，公司经营重心主要放在生产管理方面，暂时放缓了锚栓市场的开拓进度，从而锚栓组件订单量增长未跟上产能增加速度所致。2021年以来，公司已获得远景能源、三一重能、华电重工机械有限公司、中国电建集团贵州工程有限公司等客户的锚栓组件订单，储备订单较为充足，锚栓产能的增加是公司未来开拓锚栓市场的必要准备。随着公司加大力度开拓锚栓组件产品市场，2021年锚栓组件产品产量、销量均大幅上升，产能利用率大幅上升。

2021年主营业务毛利率19.62%

        2019年至2021年，飞沃科技主营业务毛利率分别为34.36%、29.82%、19.62%，其中，预埋螺套毛利率分别为36.42%、34.85%、29.69%，整机螺栓毛利率分别为28.59%、23.94%、17.79%，锚栓组件毛利率分别为18.47%、16.77%、4.47%。

        2019年至2021年，飞沃科技同行业可比公司毛利率均值分别为29.68%、34.19%、23.09%。

        飞沃科技表示，2019年，公司毛利率高于同行业可比公司平均值，主要系产品结构差异所致。2020年，公司毛利率与日月股份、中成发展相近。2021年受钢材价格上涨、产品单价下跌影响，公司产品毛利率出现普遍的下降，与同行业可比公司变动情况一致，但下降幅度大于金雷股份，小于中成发展，与日月股份相近。

2021年应收账款余额4.96亿元

        2019年至2021年，飞沃科技应收票据分别为4,047.00万元、11,990.84万元、9,072.24万元，占流动资产比例分别为7.26%、13.09%、7.65%。

        2019年至2021年，飞沃科技应收账款期末净额分别为20,201.40万元、37,747.42万元、46,955.32万元，占流动资产比例分别为36.23%、41.21%、39.59%。

        2019年至2021年，飞沃科技应收账款期末余额分别为21,925.96万元、40,439.07万元、49,587.76万元，占营业收入比例分别为41.67%、33.83%、43.90%。

        2019年至2021年，飞沃科技逾期应收账款分别为2,138.88万元、5,446.22万元、7,914.79万元，期后回款金额分别为1,384.30万元、4,692.15万元、4,990.45万元。

        2019年至2021年，飞沃科技应收账款周转率分别为2.98次、3.83次、2.51次，同行业可比上市公司应收账款周转率均值分别为3.59次、4.04次、3.95次。

曾存内部控制不规范情况

        招股书显示，飞沃科技曾存在通过员工个人银行账户代收款项代付费用、转贷等内部控制不规范情况。

        个人账户收付款项情况：报告期内，公司存在以员工个人卡收取公司部分废料收入的情况，共涉及刘开荣、李泽芳以及易磊三名员工账户，资金支出主要用于支付员工奖金、费用报销及借款利息等。上述账户均由公司实际控制并使用，公司对账户收支已履行了必要的审批、监控程序。针对该情况，公司已在首次申报时将个人卡并入账内并对2017年、2018年审计报告进行了会计差错更正。

        转贷情况：报告期内，为满足贷款银行受托支付要求，便于资金整体筹划使用，公司存在通过委托贷款银行将资金支付给公司的指定方(该等资金名义上用于贷款指定用途)，再由该方将资金返还给公司，公司根据实际需求使用该资金的情况。

        2019年1月29日，借款400.00万元，实际收款人为刘艳娟，为公司采购部员工，于2019年1月30日转回公司。

        飞沃科技的借款主要为流动资金借款，受限于商业银行对于贷款的风险控制要求，公司收到银行贷款后一般需要通过受托支付的方式汇入预定的供应商账户。自2019年2月起，公司已严格规范转贷问题，后续未再发生过转贷情况。公司已依照相关法律、法规，建立健全了法人治理结构，完善健全了相关内控制度，以进一步加强公司在资金管理、融资管理等方面的内部控制力度与规范运作程度。目前，公司严格按照相关制度要求履行相关内部控制制度，有效保证了公司资金管理的有效性与规范性。

《电鳗快报》