《电鳗财经》文/高伟

        在不同的市场环境下，在不同的时间内，公募基金的申购赎回是十分正常的事，且最能体现市场的判断。《电鳗财经》注意到，在近5000只主动管理型偏股基金中，能连续两个季度净申购率超50%的仅有17只。

        那么，面对这17只偏股基金，你还能淡定吗?

传奇

        据《电鳗财经》观察，今年上半年A股市场呈现“V型”走势，不过受前四个月市场低迷影响，主动权益基金在二季度仍遭大面积净赎回。

        从类型上看，据天相投顾数据，主动股票型基金总份额由一季度末的4280.89亿份，缩减至二季度末的4192.54亿份，净赎回88.34亿份，净赎回率为0.02%，超六成股票型基金产品二季度遭遇净赎回;混合型基金总份额由一季度末的41536.01亿份，缩减至二季度末的39753.61亿份，净赎回1782.40亿份，净赎回率为4.29%，近七成混合型基金产品二季度遭遇净赎回。不过，债券基金、指数型基金、货币型基金份额出现不同程度增长。

        业内人士称，虽然4月底以来市场明显回暖，但除新能源板块以外的其他板块反弹力度不足，大多数权益类基金净值未能收复年内失地。国内经济下行压力加大、欧美加息、全球经济衰退等因素共同影响下，投资者对主动权益热情不高。“发行在高位的定期开放式基金逐步进入解禁期，持有人多数选择赎回;基金经理离职引发持有人持续大幅赎回;规模大的基金产品业绩不及预期，持有人用脚投票，选择离场。”对于主动权益基金的大额净赎回，业内人士分析认为。

        《电鳗财经》注意到，在一季度及二季度，有17只主动偏股型基金单季度净申购率超过50%。演绎着“众人皆被赎回我则持续净申购”的传奇。

        直接上表，连续两季净申购率超50%的主动偏股型基金：

业绩稳健配置清晰

        据《电鳗财经》观察，17只主动偏股基金业绩整体稳健，继一季度出现了-6.65%的回报率后，二季度借势反弹，回报率达到9.95%。今年以来，截至7月28日，这17只基金平均回报率为2.54%，业绩已然回正。

        连续两个季度净申购率超6倍的前海联合泳隆混合A，一季度及二季度分别实现净申购333.98万份、4241.12万份，净申购率分别为693.83%、1109.90%， 该基金一季度、二季度回报率分别为-23.25%、18.59%，今年以来回报率为-3.04%。 该基金基金经理张磊被天天基金网评定为四星级，累计任职时间2年又50天，现任基金资产规模8.15亿(8只基金)。在他看来，在融资需求未完全恢复的背景下，剩余的流动性则让股市率先反映了经济企稳，新产业蓬勃发展的预期。

        “本基金全面覆盖风电行业，但也增加了短期波动。风电行业今年上半年招标加速，而由于疫情和季节性等原因上半年装机速度稍慢，但下半年预计装机逐渐加速，同时成本走低，利润逐步释放，基本面走强。”他说。张磊坚定看好风电行业的长期发展，尤其是现在这个陆风刚进入平价，海风即将进入平价的时点，未来风电的发展将加速。

        净申购紧随其后的是鹏华沪深港新兴成长混合，继一季度净申购288.47%后，二季度再度出现1213.61%的净申购率。该基金一季度、二季度回报率分别为-18.23%、22.13%，今年以来回报率为5.22%。

        鹏华沪深港新兴成长混合基金经理朱庆恒、闫思倩，任职时间分别长达7年又306天、4年又171天，均有着较丰富的管理经验。“展望下半年，预计随着海外通胀问题的解决，经济开始恢复，成长将有继续反弹的机会;从需求和景气度角度，看好景气赛道，如新能源、半导体设备及材料、汽车智能化等。当前估值相对合理，仍可把握基本面超预期的机会。新能源同时受益于经济转型与稳增长双向催化，依然是科技成长的主线。”两位基金经理在季报中表示，鉴于对新能源等景气行业整体乐观的观点，基金整体仓位较高，总体超额收益回升。对于具体环节配置，继续看好新能源产业链个股，维持超配;同时中长期看好受益于上游价格见顶的中下游受益标的，对看好的龙头维持超配。

        《电鳗财经》注意到，业绩稳健，配置思路清晰成为这些基金经理的共同特征。

《电鳗快报》