紫燕食品经销商体系中，包括12家的实际控制人是紫燕食品的前员工，其中包括紫燕食品实际控制人之一邓惠玲的兄弟、妹夫等。公司的实际控制人和高层都是“自己人”，这使得紫燕食品倍受关注。

        7月7日，上海紫燕食品股份有限公司(以下简称：紫燕食品)成功过会，保荐机构是广发证券。

        公开资料显示，紫燕食品本次拟公开发行股票不超过4200万股，不低于发行后总股本的10%。此次IPO，紫燕食品拟募资近8亿元，分别用于建设宁国食品生产基地二期、荣昌食品生产基地二期、仓储基地和研发检测中心、信息中心、品牌建设及市场推广等项目。

        翻阅招股书发现，公司的经销商体系中，包括12家的实际控制人是紫燕食品的前员工，其中包括紫燕食品实际控制人之一邓惠玲的兄弟等，而公司的实际控制人和高层也都是“自己人”，这也使得紫燕食品受到质疑。除此之外，紫燕食品的食品安全问题也频发。

        针对上述情况，发现网向紫燕食品公开邮箱发送采访函请求释疑，截至发稿前，紫燕食品并未给出合理解释。

经销商为前员工家族企业惹争议

        公开资料显示，紫燕食品主营业务为卤制食品的研发、生产和销售，主要产品包括夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡等，应用场景以佐餐消费为主、休闲消费为辅。

       据最新披露的招股书显示，2018年-2021年上半年，紫燕食品的营业收入分别为20.02亿元、24.35亿元、26.13亿元和14.05亿元;同期归母净利润分别为1.24亿元、1.38亿元、3.89亿元和1.75亿元。

        来源：紫燕食品招股书

        同时，招股书显示，紫燕食品报告期内毛利率分别为25.4%、25.46%、30.45%和27.09%，而煌上煌、绝味食品、周黑鸭在2021年上半年的销售毛利率分别为33.97%、34.61%、59%。

      业内相关人士分析称，同样作为加盟模式，紫燕食品毛利率偏低或许其与加盟商之间，还多了一个经销商。据了解，紫燕食品的加盟模式并非直接加盟，而是“公司-经销商-终端加盟门店”的间接加盟模式。

        来源：紫燕食品招股书

      值得关注的是，在紫燕食品的130多家经销商中，有12名是公司的前员工。这些员工从紫燕食品离职前主要为区域管理团队核心人员，包括公司实控人的亲戚，还包括原总经理等核心员工，而且一离职便成为紫燕食品的大经销商。报告期内，公司向前员工经销商销售金额占营业收入比例分别为89.23%、86.61%、84.44%和79.58%，前员工经销商构成及销售占比较为稳定。

        来源：紫燕食品招股书

        而紫燕食品对前员工经销商销售单价和向非前员工经销商销售产品的单价也有差别。2018年—2021年上半年，紫燕食品对前员工经销商销售夫妻肺片的销售单价分别为83.54元/千克、94.36元/千克、106.95元/千克、106.73元/千克;对非前员工经销商销售夫妻肺片的销售单价分别为82.05元/千克、85.54元/千克、99.67元/千克、101.18元/千克。

        据悉，紫燕食品前身为“钟记油烫鸭”，由钟春发夫妇所创建，是一家典型的夫妻店。2000年改制成为紫燕食品有限公司，企业也交接给钟春发夫妇儿子钟怀军经营。在紫燕食品IPO期间，其实控人和高管都为“自己人”也引发争议。

      招股书显示，紫燕食品并没有控股股东，公司的实际控制人是钟怀军、邓惠玲、钟勤沁、戈吴超、钟勤川等5人，通过签署一致行动协议成为公司的共同控制人，合计持有公司85.98%股份，并控制公司88.58%的表决权。其中，钟怀军、邓惠玲夫妇分别持有紫燕食品20.77%和15.90%股权，钟勤川、钟勤沁合计持有43.08%股权，戈吴超持有6.23%股权。本次股票发行成功后，上述人士控制公司表决权比例仍将达到79.55%。

        来源：紫燕食品招股书

        钟怀军、邓惠玲是夫妻关系，钟勤川、钟勤沁是钟怀军夫妻儿女，戈吴超是钟勤沁的配偶。目前，钟怀军担任紫燕食品董事长，其女婿戈吴超担任公司总经理，其子钟勤川担任公司品牌总监，其女钟勤沁则是财务中心经理。可以看出，紫燕食品所有的高层实控人都是“自己人”。

食品安全问题频发 实控人签对赌协议

        除了前员工变经销商，实控人问题惹争议之外，紫燕食品实控人还曾签对赌协议。

        2020年3月及2020年9月，紫燕食品实控人钟怀军与深圳聚霖成泽、上海智祺及嘉兴智锦、福州悦迎、宁波康同、深圳商源盛达、深圳江河盛达、嘉兴智潞、桂久强签署对赌协议，约定了特定情形下投资人的股权回购权、反稀释补偿、随售权等特殊权利条款。

        本次股票发行成功后，钟怀军等一致行动人控制该公司表决权比例仍将达到79.55%。紫燕食品招股书中显示，实际控制人有可能通过所控制的股份形式表决权进而对公司发展产生重大影响，存在损害公司及少数股东利益的可能。

       虽然相关对赌协议已经中止执行，但是如果公司未能完成本次发行上市，则会触发公司实际控制人的股权回购义务，可能对公司股权结构稳定性等产生一定影响。

        来源：紫燕食品招股书

        值得注意的是，作为一个食品公司，食品安全是重中之重。但是紫燕食品的食品安全问题频发。

      据报道，2021年9月15日，有顾客投诉位于上海沪光路的紫燕百味鸡店，食品橱窗里有老鼠乱窜。随后紫燕食品发布了道歉声明，并对该店进行了关店的处罚。而这也并不是个例，招股书显示，2019年-2021年，紫燕食品11次被工商、环保等部门处罚，累计处罚金额为21.53万元。

        来源：紫燕食品招股书

      除此之外，黑猫投诉显示，紫燕食品投诉有83条。其中包括在夫妻肺片中吃出铁丝、食品安全隐患、吃出异物等问题。7月4日，有消费者投诉称，“上午在扬州市江都区利民北路紫燕百味鸡店购买白斩鸡一份，中午吃饭时发现有异物，找商家协商只退回原本购物金额，且态度恶劣”。

        来源：黑猫投诉

        对此，业内相关人士分析称，紫燕食品安全问题频出，或许与紫燕食品主要以经销商开店有关。相比于直营而言，经销商开店商品品控会变得更加困难。

《电鳗快报》