寄希望于并购扩大规模的天娱数科(002354.SZ)，不仅常年亏损，资产也缩水。

        近日，天娱数科发布年报，2024年，公司实现营业收入15.79亿元，同比下降10.38%;净利润亏损1.18亿元，同比增长89.15%。

        长江商报记者发现，从2018年开始，天娱数科的扣非净利润就一直处于亏损之中，7年间累计亏损约115亿元。

        不仅如此，截至2017年期末，天娱数科总资产达146.08亿元。而2024年期末，公司总资产仅剩下17.66亿元，7年间减少约88%。

        2025年一季报显示，报告期，公司实现营业收入4.85亿元，同比增长31.15%;净利润524.17万元，同比下降60.61%;扣非净利润550.04万元，同比下降62.50%;毛利率降至18.14%，上年同期为29.22%。

        并购扩大规模

        天娱数科前身为大连科冕木业股份有限公司，于2010年2月在深交所上市，2014年经重大资产重组主营业务变更为电竞游戏。

        2017年12月8日，天娱数科通过发行股份及支付现金方式收购幻想悦游93.5417%的股权，交易对价为34.17亿元。2018年，幻想悦游实际业绩为1.41亿元，未达到业绩承诺。由此，针对收购幻想悦游产生的商誉，天娱数科计提商誉减值准备17.02亿元。

        2018年至2020年，天娱数科实现营业收入分别为25.99亿元、13.35亿元、9.96亿元;净利润分别为-71.51亿元、-11.98亿元、1.53亿元;扣非净利润分别为亏损61.65亿元、11.96亿元、24.43亿元。

        2021年6月15日，天娱数科公告称，公司拟按总计约9.03亿元的对价，转让持有的幻想悦游93.5417%股权。

        2021年，天娱数科实现营业收入17.64亿元，同比增长77.07%;净利润4272.07万元，同比下降72.07%;扣非净利润亏损1.86亿元，上年同期亏损24.43亿元。

        2021年，公司顺利撤销退市风险警示，经营全面回归正轨。

        2022年2月，天神娱乐发布公告称，经公司申请，公司证券简称由“天神娱乐”变更为“天娱数科”，证券代码保持不变。

        彼时，天神娱乐表示，公司在主营业务上形成了电竞游戏与数据流量双业务引擎，构筑了游戏运营与电子竞技互促共进、品牌内容营销与数字效果营销多维推广、自有流量平台与移动应用分发同步增强的产品矩阵和业务生态。

        同时，天神娱乐介绍，公司聚焦数字经济，依托海量数据资源，提供涵盖数据分析、流量分发、投放优化、创意提效、内容营销的全场景数据流量运营服务。数据流量逐步成为公司收入增长的核心驱动力。为符合公司目前的业务实际情况和未来战略方向，进一步提升公司核心品牌形象和品牌价值，增强公司的市场影响力，特对公司名称、证券简称进行变更，与公司主营业务构成、经营情况和发展战略相匹配。

        一季度净利降60%

        然而，改名后的天娱数科，出现持续亏损。

        2022年和2023年，天娱数科营业收入分别为17.43亿元、17.61亿元，同比分别增长-1.21%、1.07%;净利润分别为亏损2.82亿元、10.87亿元，同比分别下滑761.01%、284.95%;扣非净利润分别为亏损2.98亿元、10.14亿元。

        进入2024年，天娱数科的亏损依然在持续。

        4月18日，天娱数科发布年报，2024年，公司实现营业收入15.79亿元，同比下降10.38%;净利润亏损1.18亿元，同比增长89.15%;扣非净利润亏损1.95亿元。

        这也意味着，天娱数科净利润已连续三年亏损，累计达14.87亿元。

        对此，天娱数科表示，2024年净利润为负主要原因是不在公司合并报表范围内的部分参股公司报告期内的经营业绩下滑，在权益法核算下确认的投资损益对公司净利润产生不利影响。

        天娱数科介绍，1月，公司对DotC及其实际控制人就协议约定未能履行，要求其支付补偿款的诉讼事项，向中国国际经济贸易仲裁委员会提交了《仲裁申请书》，中国国际经济贸易仲裁委员会已受理该案。

        长江商报记者发现，从2018年开始，天娱数科扣非净利润就一直处于亏损之中，7年间累计亏损金额高达约115亿元。

        在业绩不佳之下，天娱数科的经营数据也不理想。

        2021年至2024年，天娱数科总资产分别为35.86亿元、27.68亿元、20.23亿元和17.66亿元，三年间下降50.75%。

        而且，2017年，天娱数科总资产达146.08亿元，7年间降幅约为88%。

        不过，近年来，天娱数科毛利率有所起色。2021年至2024年，公司毛利率分别为19.22%、16.75%、22.04%和22.91%。

        4月24日晚间，天娱数科发布2025年一季度报告，公司一季度实现营业收入4.85亿元，同比增长31.15%;净利润524.17万元，同比下降60.61%;扣非净利润550.04万元，同比下降62.50%。

        同期，天娱数科毛利率降至18.14%，上年同期为29.22%;总资产达18.31亿元，同比下降11.68%。

《电鳗快报》