今年将是决定皇台酒业“去留”的关键一年。

　　近日，皇台酒业发布2018年中期业绩预告，在截至6月底的上半年，公司预计将实现归属于上市公司股东的净利润为-2400万元至-2800万元，同比下降48.75%至56.07%，预计期末净资产为-17069.79万元至-16669.79万元。

　　同时，黄台酒业官司缠身，今年已第7次收到民事判决书，期间还有多起其他民事诉讼及商务纠纷。

　　白酒行业分析师蔡学飞在接受长江商报记者采访时说，“皇台酒业的主要问题是就是板块持续下滑，无法带来业绩的增长，同时多元化战略实施遇阻，进一步拖累了公司业绩；其次是皇台酒业近年来内耗严重，官司不断的负面信息，对于品牌形象与市场信心打击极大，进一步动摇了市场销售盘。”

　　上半年预亏2800万垫底业内

　　近日，皇台酒业对外披露了2018年半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润亏损2400万元-2800万元，基本每股收益亏损约0.14元-0.16元。

　　尽管皇台酒业今年上半年的亏损额较上年同期下降48.75%-56.07%，但却仍未摆脱亏损状态，且期末净资产依旧为负。对此，皇台酒业解释称，这主要是由非经常性损益、刑事案件后遗症两方面因素造成的。

　　另一方面，其前董事长卢鸿毅等人涉嫌侵占和掏空上市公司资产的犯罪行为，造成了公司巨大经济损失，资金严重不足，涉诉案件众多，产品价格倒挂，市场销量萎缩，加剧了公司的经营困难。

　　值得一提的是，由于连续两年业绩亏损，皇台酒业的股票已被实行退市风险警示（现为*ST皇台(6.980, -0.02, -0.29%)），如果公司2018年全年净利润继续为负值，或净资产继续为负值，公司股票将被暂停上市。若最近一期年度报告仍不能扭亏，或净资产仍为负值，皇台酒业股票将面临终止上市的风险。

　　这并不是皇台酒业第一次面临退市的风险。数据显示，皇台酒业在2018年的上市期内先后经历了4次连续业绩亏损。

　　白酒行业分析师蔡学飞则认为，皇台酒业衰败，是因为企业在尚未形成稳定主业销售规模的情况下，激进的多元化战略导致整体资源失效。

　　此外，企业内部股东之间的利益分配出现重大问题，负面信息不断，严重影响了企业形象与品牌形象。

　　官司缠身遭遇重组困局

　　在停牌期间，皇台酒业曾尝试先将有关白酒、葡萄酒资产划转至两个全资子公司，经董事会、股东大会审议通过后，开始处理资产下沉及不动产产权过户的相关手续。

　　后来因相关工作未全部完成，皇台酒业于1月23日公告称决定终止出售白酒资产事项，但会继续推进入主中幼教育的资产重组事项。

　　皇台酒业表示，拟投资不超过2.5亿元通过增资或股权转让的方式取得中幼教育的控股权。但公司最新公告称，该重大重组事项尚存在不确定性。

　　在重组启动的同时，皇台酒业不得不疲于应对各种官司。根据公司公告，2017年8月1日，公司收到兰州市中级人民法院就10名自然人投资者诉本公司“证券虚假陈述责任纠纷案”的民事判决书：判决公司合计赔付金额23107810.72元。目前该案已经进入二审。今年1月29日，公司公告称再次被第三批14位投资者起诉，要求赔偿经济损失3094840.68元。

　　近日，皇台酒业另一则公告显示，公司收到代理律师转发的与“证券虚假陈述责任纠纷案”相关的民事判决书。

　　事实上，这已经是皇台酒业自2017年4月以来，第八次收到与该案件相关的民事判决书。

　　营销专家路胜贞在接受长江商报记者采访时说道，“皇台已经处于被资本市场推出边缘，也缺乏主力产品和有潜力的产品来担当未来成长的动力源(5.220, 0.01, 0.19%)。所以，未来很能被退出资本市场，或者转手其它企业，被别人借壳上市。另外，皇台的积弊太深，一般来讲很难从根本上改变，如果不出现刮骨疗疴的猛药，将难出现反转。”

　　蔡学飞也认为，“如果目前皇台的困境得不到改善，皇台会继续恶化下去。皇台酒业必须‘攘外必先安内’，首先解决内部股权纠纷，明确企业战略方向，同时引进外部资本，积极寻找帮助，才有可能稳定市场信心，完成企业的二次发展。”