近日，深交所官网显示，江苏骏成电子科技股份有限公司(下称“骏成科技”)将于8月4日IPO(首次公开发行股票)上会，接受创业板上市委的审议。

        此次申请上市，公司拟募集资金5.5亿元，用于车载液晶显示模组生产项目，TN、HTN产品生产项目，研发中心建设项目，以及补充流动资金。

        IPO日报注意到，骏成科技系一家“夫妻店”，近年来营业收入增速较为缓慢，且2020年净利润有所下滑，这又是为何?

        夫妻控股95%

        据介绍，成立于2009年的骏成科技业务属于液晶专业显示(简称“专显”)领域，主要从事定制化液晶专显产品的研发、设计、生产和销售，主要产品为TN型(含HTN型)、STN型、VA型液晶显示屏和模组以及TFT型液晶显示模组。

        需要指出的是，成立十年多以来，公司曾开展过四次增资。其中，在2019年的一次增资中，骏成科技首次引入了外部机构投资者。

        2019年8月，公司审议通过了增资议案，决定将总股本由5174万股增至5444万股，新增的270万股股份由外部投资者云晖六号以2322万元的价格认购，认购的价格为8.6元/股。本次增资对应公司的估值为4.68亿元。

        不过，从股权结构上看，公司的股权仍较为集中，可谓“肥水不流外人田”。

        截至招股书签署日，骏成科技的实际控制人为应发祥、薄玉娟夫妇。其中，应发祥直接持有1464.01万股股份，占公司总股本的26.89%，薄玉娟直接持有1665.81万股股份，占公司总股本的30.6%;此外，应发祥还通过骏成合伙间接控制公司37.55%的股份，应发祥、薄玉娟夫妇合计控制公司高达95.04%的股份。

        外部股东方面，通过增资入股的云晖六号，在本次发行前持有占总股本4.96%的股份，系公司唯一的一家外部机构投资者。

        两次收购

        报告期内，骏成科技完成了两次较为重要的收购。

        2017年，公司通过全资子公司香港骏成收购香港骏升100%股权，以实现对香港骏升境内子公司句容骏升的间接收购，收购价格为2000万元。

        据悉，1997年，香港骏升在江苏省句容市出资设立了子公司句容骏升，于本次收购实施前持有句容骏升95%股权。句容骏升系研发、生产、销售于一体的液晶显示器专业生产厂家，是LCD行业的老牌企业，主要产品为TN型液晶显示屏。收购之时，香港骏升的净资产、资产总额分别为-253.5万元、8214.16万元。

        公司表示，本次收购目的在于扩大生产规模，从而针对不同的顾客或市场进行定制化生产和提供服务;另外，句容骏升作为一家深耕LCD行业多年的老牌企业，收购后公司能获取其在工业控制及智能家电等领域的众多优质客户，从而增加在该等领域的市场份额。

        第二次收购发生在两年后。

        2019年，公司再度通过全资子公司香港骏成收购进准光学(香港)股份有限公司持有的进准光学100%股权，作价1560万美元(彼时约合1.07亿人民币)。

        IPO日报了解到，进准光学系台达电子工业股份有限公司(下称“台达电子”)的下属孙公司;公司此前系台达电子控制的境内公司，主营业务为投影仪等光学镜头的制造及销售。

        自2019年初起，进准光学厂区内生产设备及人员均已清空，除对外出租厂房外已无实际生产经营。因此，在骏成科技收购实施时进准光学已无实际经营，所有厂房及土地均处于闲置状态，公司本次收购的主要目的是获取其厂房及土地。

        从目前的盈利情况来看，2020年，香港骏升的净利润为2230.77万元，进准光学的净利润则为-232.49万元。其中，这家子公司的净利润在公司当期的净利润中占比为34.69%。

        而至于进准光学，公司主要将利用其土地、厂房为本次募投项目的实施提供场所。

        从已提交的募投资金项目建设的细节中可以看出，骏成科技将车载产品生产线扩建项目，TN、HTN产品生产项目及研发中心建设项目的建设地均选在了“江苏省句容经济开发区华阳北路东侧35号”，即进准光学的公司所在地。

        净利润下滑

        近年来，公司单色液晶显示产品收入占比较高。

        2018年-2020年(下称“报告期”)，公司的收入主要来自三大产品，包括单色液晶显示屏、单色液晶显示模组、以及彩色液晶显示模组。其中，单色液晶显示屏报告期内为公司贡献了2.18亿元、2.19亿元、1.99亿元;单色液晶显示模组近三年在公司总收入中占比分别为42.2%、46.15%、53.48%。

        公司单色液晶显示产品主要应用在包括以智能电表为主的工业控制领域、以VA车载仪表用全液晶显示产品为主的汽车电子领域以及以计算器显示屏为主的消费电子领域等。

        不过，从业绩上看，骏成科技交出的“成绩单”算不上优秀。

        2018年-2020年，公司实现营业收入3.77亿元、4.51亿元、4.54亿元，年复合增长率为9.74%;对应净利润分别为3820.89万元、7989.05万元、6431.19万元，其中2020年净利润有所下滑。

        从销售区域上看，外销产品收入在骏成科技整个收入构成中占有重要地位，且在未来一段时间内境外市场依然是公司积极开拓的市场。报告期各期，公司主营业务收入中境外销售收入占比分别为48.67%、47.49%、42.26%。

        “公司外销比例较高，受疫情影响，海外业务的开拓难度增加，国内业务中部分客户项目的招投标或协商谈判进度有所延后”，对于2020年的业绩表现，骏成科技在招股书中说。

        IPO日报注意到，公司在2020年营业收入与2019年基本持平的情况下，由于管理费用的大幅增长进而影响了当期净利润。据披露，2020年，骏成科技的管理费用为2161.31万元，较此前同期增幅为97.03%，而这部分增长主要系股份支付费用、折旧摊销费用的支出所致。

        报告期各期，公司产能利用率分别为 85.22%、92.74%、88.93%。骏成科技表示，本次募投项目中车载液晶显示模组生产项目和TN、HTN产品生产项目投产后，将在汽车电子、工业控制等领域新增较多产能，且较公司现有产能增长幅度较大。

《电鳗快报》