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出品/公司研究室IPO组

文/雪城

11月4日，扬州惠通科技股份有限公司递交首次公开发行股票招股说明书申报稿。公司首次公开拟发行不超过3512.00万股，拟投资项目的投资总额为4.02亿元，拟投入募资4.02亿元，主要募投项目分别是高端化工装备生产线智能化升级技术改造项目、技术研发中心（惠通研究院）项目。

招股书显示，公司是一家专业的化学工程高端装备及产品整体技术方案提供商，主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询和工程总承包业务。2019年、2020年、2021年，该公司实现营业收入分别是1.69亿元、1.94亿元、4.98亿元，同期实现归属于母公司股东的净利润分别是3054.28万元、3065.41万元、9027.38万元。

公司主要依靠核心技术开展生产经营，核心技术产品对于公司主营业务起到重要的支撑作用。2019年度、2020年度及2021年度，公司核心技术业务收入占主营业务收入的比例分别为74.93%、86.02%及71.32%，占比较高。其中，公司设备制造业务收入占主营业务收入的比例分别为61.54%、67.32%和52.76%，是公司主营业务的主要组成部分。

值得注意的是，公司2021年业绩暴增后，研发投入减少较多。报告期内，公司的研发投入分别为1296.28万元、1629.08万元和2241.01万元，占当期营业收入的比例分别为7.69%、8.41%和4.50%。

此外，公司综合毛利率分别为32.40%、35.36%和33.57%，主营业务毛利率分别为32.44%、35.38%和33.43%。公司综合毛利率2021年度较2020年度下降1.79个百分点，综合毛利率主要受主营业务毛利率影响。

报告期内，惠通科技资产负债率持续攀升。2019年至2021年，其资产负债率（合并口径）分别为43.38%、47.09%、49.18%。

《电鳗快报》