近日，宁波奥拉半导体股份有限公司(以下简称“奥拉股份”)披露招股说明书(申报稿)，公司拟于上交所科创板上市，保荐机构(主承销商)为海通证券股份有限公司，保荐代表人为韩芒、龚思琪。

        公司主要从事模拟芯片及数模混合芯片的研发、设计和销售业务。成立以来，公司致力于成为领先的平台型模拟集成电路设计企业。目前，公司产品线包含时钟芯片、电源管理芯片、传感器芯片、射频芯片四大类。此外，公司还对外提供IP授权服务。

        截至招股说明书签署日，公司控股股东为奥拉投资，持有宁波奥拉49.30%股权。WANG YINGPU通过奥拉投资、Ideal Kingdom间接持有公司50.27%的股份，王成栋通过宁波双全间接持有公司7.23%的股份，WANG YINGPU系王成栋之子，故公司实际控制人为王成栋和WANG YINGPU，合计持有奥拉股份57.50%的股份。王成栋，1953年出生，中国国籍，无境外永久居留权;WANG YINGPU，1981年出生，澳大利亚国籍。

        营业收入增长

        2019年至2022年1-6月，奥拉股份实现营业收入分别为13,356.11万元、40,509.45万元、50,246.67万元、22,117.92万元，其中主营业务收入分别为13,244.02万元、40,501.68万元、50,146.62万元、22,113.84万元。

        报告期内，公司净利润分别为1,893.01万元、681.72万元、-109,555.99万元、-46,571.32万元，归属于母公司所有者净利润分别为1,893.00万元、681.75万元、-109,556.03万元、-46,571.27万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润分别为1,008.42万元、-1,308.80万元、-87,224.32万元、-47,069.52万元。

        报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1,118.89万元、22,120.95万元、-2,778.18万元、-169.44万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为11,121.51万元、49,944.66万元、33,985.95万元、28,142.28万元。

        奥拉股份拟在上交所科创板公开发行股票不超过8,334万股，占发行后总股本的比例不低于25%。公司拟募集资金30.07亿元，分别用于超高性能和超低抖动的时钟芯片研发和产业化项目、面向服务器/超算中心/通信市场的高性能电源芯片开发和产业化项目、高性能传感器芯片研发及产业化项目、面向车规产品高性能/时钟/多相电源VRM/传感MEMS芯片开发和产业化项目、面向通信市场的高性能SOI射频芯片开发和产业化项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

蓝鲸财经：募资金额超过净资产7倍

        据蓝鲸财经报道，此次IPO公司计划募集资金约为30.07亿元，主要用于时钟芯片、电源芯片、传感器芯片、SOI射频芯片以及部分面向车规产品的芯片研发和产业化项目。

        值得一提的是，截至2022年6月30日，奥拉股份本身资产总额约为6.92亿元，股东权益仅为4.09亿元，30亿元的募资额超过公司净资产的7倍。另外，在IPO募投中金额占比较大的电源芯片、传感器芯片等，目前合计对公司收入贡献度不超过1%。

长江商报：计提18.5亿股份支付费致亏15.4亿

        据长江商报报道，2019年初，奥拉股份的股东变更为奥拉投资和双成投资两家，持股比例分别为80%、20%。直至2020年12月，奥拉股份发生股权转让，双成投资将持有的部分公司股份转让给宁波奥吉芯、宁波奥如芯、宁波奥意芯等三家员工持股平台及宁波双全。三个月后，奥拉投资则继续向Key Brilliance等四大员工持股平台转让所持公司股份。

        记者注意到，在上述两笔股权转让中，七个员工持股平台均以1元/出资额的低价受让公司股份。同时，外部投资者Peng Capital、青岛海阔天空也以同样的低价实现对奥拉股份的入股，获得股份比例分别为1%、1.4%。

        对此，奥拉股份解释称，主要是二者向公司实控人推荐了境外收购印度奥拉的商业机会，并协助完成对印度奥拉的收购，根据约定，公司实际控制人通过奥拉投资按照1元/出资额的价格向其转让股权。

        由于上述七个员工持股平台及对外转让的股份为低价转让，奥拉股份需要在自身的财务报表中计提股份支付费用，而此部分股份支付费用也正是奥拉股份发生亏损的核心原因。

        财务数据显示，2019年至2022年上半年，奥拉股份分别实现营业收入1.34亿元、4.05亿元、5.02亿元、2.21亿元，归母净利润分别为1893万元、681.75万元、-10.96亿元、-4.66亿元。

        其中，2020年至2022年上半年，奥拉股份分别确认了1.62亿元、12.04亿元、4.85亿元的股份支付费用，合计为18.5亿元，使得公司在近三年半的时间内累计亏损15.36亿元。

        若剔除股份支付金额之后，2019年至2022年上半年，奥拉股份的扣非归母净利润分别为1008.42万元、1.49亿元、9762.63万元、1423.91万元。其中，2021年公司扣非归母净利润同比下降34.3%，业绩表现依旧不稳定。

        令人质疑的是，对员工实施股权激励的目的在于留住核心人才，促进公司可持续发展。而外部投资者低价实现对公司的入股，受让价格低于公司股票公允价值，此部分差额需要由公司承担。奥拉股份以此换取收购机会，但实际上其在2018年收购的印度奥拉经营业绩颇为糟糕，这其中是否存在利益输送?

        数据显示，2021年和2022年上半年，印度奥拉的净利润分别为-3亿元、-1.64亿元。截至今年6月末，奥拉股份因收购印度奥拉产生商誉1.98亿元，占公司资产的28.65%。

《电鳗快报》