《电鳗财经》文 / 米莱

        远东股份(600869.SH)又要定向增发募资了，募集资金总额不超过 38亿元!自上市以来，该公司已经通过定向增发完成募资56.6亿元，如果此次定增能实施，该公司的定向增发募资金额将近95亿元。上市以来，该公司向股东总共现金分红9.28亿元，募资总额将达到现金分红的10倍左右。2022年，远东股份各项业务的毛利率全线下降，此次“输血”能否让该公司解困，《电鳗财经》将继续关注。

        再次定增募资38亿 累计定增募资将达到95亿

        11月25日，远东股份发布了向特定对象发行股票募集说明书(申报稿)，计划向特定对象发行股票募集资金总额不超过38亿元(含本数)，募集资金扣除相关发行费用后将用于投资以下项目：

        远东股份披露，该公司是一家专业从事精密连接器研发、生产和销售的高新技术企业，致力于为客户提供完善可靠、行业领先的互联系统解决方案。1995年远东股份登陆A股市，当时发行股份1500万股，募集资金5970万元，实际募集资金5520万元。

        上市之后，远东股份有进行过多次增发募资活动。据东方财富网金融终端数据显示，2007年，该公司的定增计划被董事会否决。此后从2010年至2016年，该公司又进行了四次定增，全部得到实施。

        2010年，该公司定向增发3.07股份，募集资金22.1亿元;2011年，该公司定向增发6759万股，募集资金14.7亿元;2016年1月份，定向增发1.03亿股，募集资金7.8亿元;2016年7月份定向增发1.36股，募资资金12亿元。上述定向增发合计募集资金56.6亿元。

        此外，在2016年8月、2020年，远东股份三次尝试定向增发，最终因董事会终止而没有实施。2022年，该公司又开启了定向增发计划。

        与募集资金相比，远东股份的现金分红寥寥无几。该公司在2012年现金分红1.98亿元，2013年现金分红9900.43万元，2016年现金分红9099.35万元，2019年现金分红2663.22万元;自1995年上市以来，该公司累计派发现金红利9.28万元。但其募集资金是其现金分红的6倍多。

        截至2023年第三季度末，远东股份拥有货币资金39.1亿元，较年初的43.2亿元下降了9.5%;同期该公司的应收账款余额为51.9亿元，较年初的43.2亿元增长20.1%;同期存货账面价值为31.8亿元，较年初的25.7亿元增长23.7%。可见该公司货币资金在减少，而应收账款余额和存货在快速增长。

        值得注意的是，同期远东股份的流动负债高达151亿元，其中短期借款高达56.6亿元，一年内到期的非流动负债高达10.9亿元，二者合计高达67亿元，远超该公司同期的货币资金数量。

        截至2023年第三季度末，远东股份的控股股东远东控股集团持有远东股份10.6亿元，持股比例为47.69%，其中8.4亿元已被质押，4400万股已被冻结，合计8.8亿股，占总持股数量的79.2%。

        毛利率全线下降 “元气”仍未恢复

        年报显示，远东股份创办于1985年，目前该公司已发展成为智能缆网、智能电池、智慧机场龙头、领军企业，致力成为全球领先的智慧能源、智慧城市服务商。2022年，该公司收入主要来自智能缆网，占该公司总收入的比例分别为91.%。该公司的业务还包括：智能电池、锂电池、锂电铜箔和智慧机场。

        然而，值得注意的是，上述业务的毛利率在2022年均在下降。第一大业务的智能缆网毛利率下降了0.46个百分点，智能电池的毛利率下降了13.56个百分点，锂电池的毛利率下降了1.04个百分点，锂电铜箔的毛利率下降了12.5个百分点，智慧机场的毛利率下降了3.35个百分点。

        今年前三季度，远东股份实现营业收入173.9亿元，同比增长9.12%;同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为3.8亿元和3.2亿元，同比分分别下降21.32%和7.53%;同期经营活动产生的现金流量净额为3.1亿元。

        从2018年至2022年，远东股份实现扣非后净利润分别为6907万元、583.5万元、-17.8亿元、3.2亿元和4.2亿元，同期增速分别为215.56%、-91.55%、-30679.24%、117.75%和32.2%。2020年，远东股份业绩大降的原因是该公司对远东电池有限公司、水木源华电气有限公司、上海艾能电力工程有限公司相关资产进一步减值，其中该公司已对远东电池有限公司计提资产减值准备14.2亿元。

        由此可见，截至目前，远东股份还没有从2020年的“元气大伤”中缓过来，该公司急需要通过定增来“输血”。但简单的“输血”能否将该公司拉出困境?

        2020年，远东股份的研发投入金额为6.6亿元，占当期营业收入的3.07%。

《电鳗快报》