《电鳗财经》文 / 米莱

        IPO募资4.3亿元后，时隔两年多智明达(688636.SH)计划发行可转债再次募资4亿元，其中超过一半资金用于前次募投的项目。今年前三季度，该公司的货币资金下降超八成，其主营业务的毛利率全线下降。此次募资对该公司经营能带来什么影响?

        再募资4亿 募投必要性遭问询

        12月9日，智明达(688636.SH)发布了向不特定对象发行可转换公司债券证券募集说明书(申报稿)以及对第二轮问询函的回复。智明达对交易所提出的此次募投项目必要性的问题进行了回复。

        此次募资，智明达计划发行可转换公司债券总额不超过人民币40100万元(含本数)，计划募集资金总额不超过人民币40100万元(含本数)，扣除发行费用后的募集资金净额将用于投入以下项目：

        值得注意的是，此次募投项目“嵌入式计算机扩能补充投资建设项目”投资规模39357.46万元，是在前次IPO募投项目“嵌入式计算机扩能项目”计划投资规模26982.92万元基础上追加软硬件设备投资12374.54万元升级而来;截至2023年9月30日，“嵌入式计算机扩能项目”募集资金使用进度比例62.14%。

        对于上述问题以及相关问题，交易所要求智明达结合此次与前次募投项目的软硬件设备差异，量化说明“嵌入式计算机扩能补充投资建设项目”对提高公司生产线的生产能力及智能化、数字化水平的具体体现;并结合前后两个扩能募投项目的投资构成、投产及达产安排等，说明前后两个募投项目是否能有效区分，本次再融资和IPO招股说明书关于效益测算的信息披露是否存在差异，IPO信息披露是否真实准确完整，是否属于重复建设。

        《电鳗财经》注意到，智明达于2021年3月份登陆A股市场，募集资金4.3亿元，扣除发行费用后募集资金3.8亿元。其中，1.6元将用于嵌入式计算机扩能项目，1.6亿元用于研发中心技术改造项目，6000万元用于补充流动资金。

        由此可见，此次发行可转债募集资金主要是为“嵌入式计算机扩能补充投资建设项目”募集资金。前后两次募集资金合计8.3亿元。

        自上市以来，智明达进行了一次现金分红，2021年该公司现金分红1263.42万元，占当年现金分红比例12.02%。

        货币资金大降八成 毛利率全线下降

        值得注意的是，智明达急于再次募集是因为其货币资金的急剧下降。截至2023年9月30日，该公司有货币资金1930万元，较年初的1.18亿元下降了83.6%;同期应收账款余额为6.15亿元，较年初的4.59亿元增加了33.85%。货币资金和应收账款余额的一降一升反映了该公司目前的经营状况。

        年报显示，智明达主要面向国家重点领域客户，提供定制化嵌入式计算机模块和解决方案。该公司的产品和解决方案已涵盖接口控制、数据处理、信号处理、图形图像、高可靠性电源、数据采集、通信交换与大容量存储等技术方向。

        今年上半年，智明达的主要收入来自嵌入式计算机业务，其中53%的收入来自机载业务，23%的收入来自弹载，18%的收入来自其他。

        值得注意的是，今年上半年该公司的毛利率出现了全面大幅下降。嵌入式计算机业务的毛利率下降了9.13个百分点，其中机载业务的毛利率下降了6.9个百分点，弹载业务的毛利率下降了11.38个百分点。

        2023年前三季度，智明达实现营业收入3.99亿元，同比增长15.52%;同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为6164万元和2925万元，同比分别增长38.2%和减少30.45%;同期经营活动产生的现金流量净额为-7198万元。

        从2020年至2022年，智明达实现归母扣非后净利润分别为8415万元、10139万元和7084万元，同期增速分别为46.47%、20.49%和-30.13%。

《电鳗快报》