《电鳗快报》文/罗子君

        川恒股份(002895)2022年半年报营收增长近6成，净利润增长2.54倍。《电鳗财经》关注到，该公司目前有6个在投项目，已投资金额累计15.74亿元，尚未贡献利润，未来随着这些项目陆续投产、盈利，将为该公司未来业绩提供了良好预期。

        半年报净利润增长2.54倍

        一般披露定期财务报告较早的上市公司，往往业绩靓丽，或者有资本运作、融资等需求。

        7月30日，川恒股份披露2022年半年报，报告期内该公司实现营业收入15.87亿元，同比增长57.77%;实现净利润3.71亿元，同比增长254.08%;扣非净利润3.71亿元，同比增长311.65%。不过，该公司经营现金流净额仅为325.5万元，同比下降了92.06%。

        有矿，而且开矿带来的营业收入翻倍增长，这推动川恒股份的业绩形势一片大好。

        川恒股份主营业务是磷矿开采加工，主要经营模式为该公司的控股子公司福麟矿业根据其生产计划配套制定磷矿石开采计划，福麟矿业主要负责矿山采掘生产技术及安全管理工作，井下掘进则通过委托具有相应采掘资质的矿山开采企业进行，福麟矿业开采出的磷矿石主要提供给川恒股份满足日常生产，其余部分磷矿石福麟矿业根据市场价格对外销售。

        目前，福麟矿业已持有小坝磷矿采矿权、新桥磷矿山采矿权、鸡公岭磷矿采矿权三个采矿权，报告期内，磷矿石的营业收入较去年同期增长105.73%。

        磷矿石是稀缺性的非金属矿产，是磷产业链的起点，根据百川盈孚的统计，磷矿石下游应用结构中，磷复肥占71%、黄磷占7%、磷酸盐占6%、其他磷化物占6%，市场需求大，而磷矿资源不可再生、不可替代。

        据公开信息，磷矿产量方面，中国、摩洛哥及美国是磷矿石生产大国，其中中国是世界上第一大磷矿石生产国。2020年全球磷矿石产量2.23亿吨，其中中国8893万吨，占比39.9%。

        川恒股份的业绩增长除了占据磷矿资源外，还在于其生产工艺。

        目前，川恒股份主要采用自主开发的半水湿法磷酸生产工艺技术，该公司的磷矿浮选技术的磷收率高于93%，可以充分利用本地(P2O5含量)20%-27%的中低品位磷矿石，通过浮选得到品位33%以上的高品位磷精矿。

        6个在建投资项目是业绩“蓄水池”

        川恒股份重视资源整合，已经收购小坝磷矿山、新桥磷矿山、鸡公岭磷矿，具有300万吨/年的磷矿石生产能力。

        《电鳗财经》研究发现，除了当前产能的业绩增长良好，川恒股份还有在建未进入生产和业绩释放期的6个项目，截至上半年这些项目累计实际投入的资金合计高达15.74亿元。

        最近2年，川恒股份通过增发和可转债2次募资进行扩产，其中募投项目还有扩充情况。

        其中，2020年9月川恒股份完成非公开发行A股8000.20万股，发行价格为11.37元/股，实际募集资金净额为8.91亿元。募投项目中，“20万吨/年半水-二水湿法磷酸及精深加工项目”的投资总额变更为18.86亿元，建设期限延长为24个月，预计在2022年度末完成项目建设。目前，该项目的累计投入资金9.07亿元，建设资金不足部分由该公司自筹解决。

        2011年8月，川恒股份通过公开发行可转换公司债券募集资金总额11.60亿元，募投项目中“福泉市新型矿化一体磷资源精深加工项目—150万t/a中低品位磷矿综合利用选矿装置及配套设施”项目、“30万吨/年硫铁矿制硫酸项目”已建设完成，达到预定可使用状态。

《电鳗快报》