12月7日，机科发展科技股份有限公司(下称“机科股份”)将在北交所IPO上会。

        本次IPO，公司拟向社会公众发行股票数量不超过3588万股，发行后公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%，募资44211.04万元用于智能输送装备生产及研发基地项目、面向精密零部件的智能检测装配技术及装备研发中心项目。

        翻阅公司申报材料，IPO日报发现公司营业收入和净利润保持增长，但现金流波动较大，应收账款占营业收入比例曾高达70.25%。公司偿债能力较弱，还有涉及千万元金额的诉讼悬而未决……

        应收账款高企

        据悉，机科股份是一家以智能输送技术及其高端配套装备为核心的整体解决方案供应商，主要面向智能制造、智能环保和智慧医疗领域，为客户提供以移动机器人和气力输送装备为核心的智能输送系统以及配套的智能装备和服务。

        2019年至2021年(下称“报告期”)，面向智能制造领域的业务占总营业收入的比例最高，分别为88.95%、85.14%、72.82%。该业务为机科股份基于自引导移动机器人(AGV)、自主移动机器人(AMR)、有轨制导车辆(RGV)、电动车辆系统(EVS)和智能装备云管理平台等核心装备，面向制造行业中的输送、加工与装配、检测、包装、工业软件和集成等全流程，为客户提供智能制造装备、集成和工程一体化服务等相关解决方案。

        机科股份成立于2002年，是由中国机械总院原直属的基础件研究所、自动检测技术研究所、环境保护研究所、包装机械研究所4个从事实体装备研发的研究所组建而成，目前中国机械总院直接持有机科股份60.96%股份，为公司控股股东。由于中国机械总院为国务院国资委100%出资的企业，因此机科股份的实际控制人为国务院国资委。

        报告期内，机科股份实现营业收入2.81亿元、3.61亿元和4.13亿元，净利润为1399.35万元、2998.8万元、3573.7万元，均保持上涨趋势。

        公司毛利率在报告期内一直高于同行平均水平。报告期内，公司主营业务毛利率分别为26.73%、24.75%和25.33%，相对稳定。同期，同行均值分别为23.04%、19.8%、17.61%。

        值得注意的是，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-801.05万元、505.16万元和-931.63万元，三年经营活动累计净流出1227.52万元，没“赚到”现金且波动幅度较大。

        另外，机科股份收入相对集中在第四季度。

        根据申请文件，公司报告期内第四季度收入占比分别为36.75%、68.45%和74.10%。

        数据显示，公司每年下半年、尤其第四季度主营业务收入占比较高，2021年，有超过七成收入来自第四季度。

        申报材料显示，2021年末机科股份应收账款余额已高达2.28亿元。

        报告期内，机科股份应收账款余额占营业收入的比重分别为70.25%、49.87%和55.25%，占比相对较高。其中，公司一年以上应收账款余额占比分别为66.24%、59.39%、47.93%。

        与同行业可比公司相比，机科股份的应收账款周转率处于中等偏下的水平。报告期内，同行业可比公司应收账款周转率平均值分别为2.46次/年、2.59次/年、3.19次/年，机科股份为1.51次/年、1.91次/年、2.02次/年。

        公司表示，长账龄的应收账款主要由环保领域的项目产生。由于公司的智能环保领域的客户以政府或公用事业单位为主，受新冠疫情影响和政府审批严格，故回款周期较长，应收账款周转率受影响较大，而同行业可比公司通常不开展环保领域项目。

        除此以外，公司的应付票据余额也在逐年增长。

        报告期各期末，应付票据账面价值分别为1850.53万元、3116.95万元和5462.05万元，占流动负债的比例分别为4.44%、8.06%和11.32%，应付票据逐年大幅增长。

        涉诉金额超千万

        IPO日报注意到，机科股份的偿债能力较弱，还涉及上千万金额的诉讼。

        报告期各期末，公司流动比率分别为1.35、1.44和1.40，速动比率分别为0.92、0.99和1.01，均低于同行可比公司平均水平。

        公司在报告期内的资产负债率分别为74.46%、69.84%、70.67%，明显高于同行可比公司的平均值48.81%、69.84%、70.67%。

        报告期内，机科股份作为被告的诉讼案件累计35次;其中涉及EPC工程及相关设备销售案件15次，已决案件合计诉讼金额约2500万元，未决案件合计诉讼金额约3300万元。

        截至2022年6月30日，机科股份及子公司存在1宗涉案金额在2000万元以上的未决诉讼。

        具体来看，因建设施工合同纠纷，2021年10月宽甸满族自治县城镇诚泰建筑工程队将机科股份诉至察哈尔右翼后旗人民法院，察哈尔右翼后旗人民法院裁定冻结机科股份名下银行账户银行存款，冻结金额2590.80万元，其中股票发行募资专户1980.12万元被全部冻结。

        顺便一提，因机科汇众(公司第二大股东)为机科股份作担保并提供2590.80万元划转至法院指定银行账户，上述资金现已解除冻结。对此，机科股份按照3.65%年费率向机科汇众支付担保费用。

        2022年6月30日，察哈尔右翼后旗人民法院作出判决，判决被告机科股份支付原告欠付工程款1444.05万元及利息。

        7月，原告被告双方均提起上诉，被告机科股份请求法院撤销一审法院判决。原告诚泰建筑工程队就利息计算日期和利率提起上诉。目前本案尚在审理中。

        从报告期内诉讼案件看，机科股份诉讼案件主要发生在智能环保领域EPC工程总承包业务，包括因工程施工管理、分包、结算等发生的建设工程施工合同纠纷，以及因设备采购质量和款项等发生的买卖合同纠纷，该等诉讼均源自机科股份报告期前承接和/或实施的EPC业务。(注：EPC为Engineering Procurement Construction简称，是指公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工等实行全过程或若干阶段的承包)

        据了解，2019年-2021年和2022年1-6月，机科股份EPC工程总承包业务分别实现营业收入2411.57万元、3458.72万元、546.43万元和0.00万元，占当期营业收入的比例分别为8.59%、9.58%、1.32%和0.00%，整体呈下降趋势。该项业务分别实现毛利30.62万元、-239.25万元、15.66万元和0.00万元，对应的毛利率分别为1.27%、-6.92%、2.87%和0.00%，毛利率较低。

        总的来说，公司开展的EPC工程总承包业务利润较低，赚到的钱占比较少，却给自己惹来了不少诉讼麻烦事。

《电鳗快报》