《电鳗财经》 赵超/文

        2021年营收、净利润双降的香飘飘(603711.SH)，日字仍不好过。2022年上半年，公司预计净利润亏损超亿元，预计亏损金额远超2021年同期。

        《电鳗财经》注意到，尽管香飘飘在一季度提高产品价格，但目前来看，尚未走出亏损泥潭。

        值得注意的是，2022年，香飘飘持续推出红石榴白葡萄、霸气椰椰等新品，终端销售情况，尚待观察。

        亏损金额同比增长

        根据香飘飘2022年半年度业绩预亏公告，公司预计2022年半年度实现归属于上市公司股东净利润亏损1.2亿元左右，预计实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润亏损1.5亿元左右。

        2021年上半年，香飘飘归属于上市公司股东净利润亏损6225.64万元，扣非后净利润亏损9837.36万元。

        2022年一季度，因国内疫情散发，各地推出了“就地过年”的政策。香飘飘“以动销为原则”，谨慎备货，导致一季度业绩下降幅度较大。第二季度，公司冲泡类产品进入销售淡季，另因部分重点销售区域的疫情管控措施较为严格，导致公司整体业务的正常推进受到一定程度的影响，公司二季度净利润与上年同期基本持平。

        2022年一季度，香飘飘营业收入同比下滑28.28%至4.96亿元，归属于上市公司股东净利润同比下滑2105.78%至亏损5967.66万元。公司解释称，一季度公司归母净利润同比下降较多的主要原因，是由于原材料成本相比去年同期有较大幅度的上升。

        一季度，香飘飘冲泡类产品收入同比下滑36.81%至3.29亿元，即饮类收入同比下滑3.47%至1.58亿元。公司对细分系列的销售收入情况按产品分类进行合并统计，冲泡类包括经典系列、好料系列、珍珠系列及冲泡类其他系列，即饮类包括液体奶茶、果汁茶及即饮类其他系列。

        从渠道收入来看，一季度，香飘飘经销商渠道收入同比下滑32.55%至3.88亿元，电商渠道收入同比下滑10.45%至0.91亿元，出口、直营渠道收入虽有所增长，但收入金额均未超过500万元，体量较小。

        从地区来看，一季度，香飘飘华东地区收入同比下滑45.02%，跌幅最高。华中、华南、华北地区收入同比跌幅均超30%。公司终端服务商体系进一步优化，将一些规模较小的经销商优化调整为经销商下设的分销商或终端服务商，导致经销商数量调整。同期，公司经销商增加223个，减少210个。

        《电鳗财经》注意到，2022年1月5日，香飘飘发布公告称，鉴于各主要原材料、人工、运输、能源等成本持续上涨，为促进市场及行业可持续发展，经公司研究决定，对公司固体冲泡奶茶(含经典系列、好料系列)产品价格进行调整，主要产品提价幅度为2%-8%不等，新价格自2022年2月1日起按各产品调价通知执行。

        香飘飘在一季度中表示，公司已于2022年2月1日起，对部分冲泡产品进行调价，预计销售终端的产品价格将于第二季度调整到位。

        持续推出新品

        冲泡类产品和饮类收入，是香飘飘两大收入来源。疫情对公司第二增长曲线--即饮板块业务的培育造成了一定影响，也对公司经营转型节奏带来一定程度负面影响。

        《电鳗财经》注意到，由于杯装产品的消费场景偏室内、静态，而饮料行业更大比例的消费场景是偏室外、动态，香飘飘决定从原来的杯装形态向瓶装做延伸。2022年上半年，香飘飘陆续推出了瓶装Meco果汁茶、兰芳园冻柠茶、咸柠七等瓶装产品。

        新品方面，香飘飘Meco推出红石榴白葡萄、荔枝百香两款新口味，即饮乳茶推出霸气椰椰新品，冲泡奶茶的冷泡新品啵啵牛乳茶，热泡高端新品臻乳茶。

        香飘飘公司管理层2022年7月对外透露，几款新品所处的阶段不同，在销售的表现上也有所差异。Meco果汁茶的“红石榴白葡萄”、“荔枝百香”两款新口味，销售表现基本符合预期，果汁茶五大口味的整体表现较为均衡。“公司冲泡板块新推出的几款产品，目前还处在线上试销阶段。”

        香飘飘冲泡类产品，目前还是以热水冲泡为主。推出冷泡产品，是为了满足夏季消费，如果未来发展顺利，也会对平滑公司冲泡产品的季节性波动产生一定的帮助。

        营销方面，香飘飘在冲泡领域推进产品的健康化升级及渠道下沉，即饮方面公司会不断进行产品创新，加快新产品的研发及推出进度。即饮业务，目前以Meco果汁茶为主打，经过四年时间的积累，果汁茶已经有了一定的消费者基础。

        在谈及即饮产品的核心竞争力时，香飘飘管理层表示，公司即饮产品以Meco果汁茶为代表，果汁茶是公司开创的全新品类，区别于市面上一般的果味茶，公司果汁茶的果汁含量高，主打“真茶真果汁”“三种水果一杯茶”，是竞争力之一。

《电鳗快报》