中华网财经8月30日讯 中华网财经了解到，8月29日，杭州中欣晶圆半导体股份有限公司(下称：中欣晶圆)科创板IPO获上交所受理，中欣晶圆此次拟募资54.7亿元，海通证券为保荐机构。中欣晶圆本次公开发行股票的数量为不超过167,741.90万股，占发行后总股本的比例不低于25%，本次发行不涉及股东公开发售股份。招股书显示，中欣晶圆间接控股股东日本磁性控股于1996年在东京证券交易所上市，本次发行上市系日本磁性控股分拆其部分资产及业务在科创板上市。

     成立于2017年9月的中欣晶圆主营业务为半导体硅片的研发、生产和销售。主要产品包括 4 英寸、5 英寸、6 英寸、8 英寸、12 英寸抛光片以及 12 英寸外延片，公司还从事半导体 硅片受托加工和出售单晶硅棒业务。与台积电、环球晶圆、客户 A、士兰微、沪硅产业、 汉磊科技、合肥长鑫、长江存储、合肥晶合、绍兴中芯、青岛芯恩、华润微、华 虹半导体、英诺赛科、广州粤芯、客户 B、Global Foundries、Infineon、Onsemi、 Fuji Electric、Toshiba 等知名半导体企业建立了合作关系。

公司无实控控制人

     股权结构方面，杭州热磁与上海申和合计控制28.11%的表决权，为公司控股股东。控股股东杭州热磁与上海申和的母公司日本磁性控股不存在控股股东、实际控制人，故公司无实际控制人。此外，持有5%以上股份的股东为嘉善嘉和与长飞光纤。中华网财经注意到，申报前最近一年公司股东新增20名。

     今年上半年营收7.02亿 归母净利润持续为负值

     财务数据方面，中欣晶圆2019年、2020年、2021年、2022年上半年营收分别为3.87亿元、4.25亿元、8.23亿元、7.02亿元；2019年、2020年和2021年，公司复合增长率为45.94%；同期对应的归母净利润分别为-1.76亿元、-4.24亿元、-3.17亿元、-7517.88万元。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-1.71亿元、-4.5亿元、-3.44亿元和-1.05亿元，均为负值。

     中欣晶圆同时在招股书中提示了母公司存在累计未弥补亏损的风险，截至2022年6月30日，公司经审计的母公司报表未分配利润为-39,926.44万元，合并报表中未分配利润为-102,665.22万元，可供股东分配的利润为负值。

     主营业务方面，报告期内，中欣晶圆主营业务收入金额分别为38,103.65万元、41,729.26万元、81,790.02万元和69,931.07万元，各期主营业务收入占营业收入的比例均在98%以上，主营业务突出。公司其他业务收入主要系坩埚、片盒等材料的零星销售，金额及占比均较小。

毛利率刚由负转正

显著低于同行均值

    毛利率方面，2019年、2020年、2021年以及2022年1-6月，中欣晶圆的毛利率分别为10.15%%、-15.26%、-11.80%和9.58%，毛利率刚刚实现由负转正，值得注意的是2022年1-6月毛利率较2021年上升15.00个百分点。

    此外，与同行相比，中欣晶圆毛利率显著低于同行均值，2019年、2020年、2021年同行均值毛利率分别为28.82%、26.49%、26.84%。

研发占比持续走低

研发人员186人占比10.75%

    招股书显示，2019年-2022年1-6月，中欣晶圆研发费用分别为5,090.92万元、7,008.21万元、9,474.78万元、6,269.78万元，占营业收入比例分别为13.17%、16.49%、11.51%、8.94%。其中，2019年、2020年和2021年，中欣晶圆累计研发投入为21,573.91万元，占最近三年累计营业收入163,497.17万元的比例为13.20%；

    研发人员方面，2021年末，中欣晶圆研发人员占员工总数比例为10.99%，而截止到2022年6月30日，中欣晶圆研发人员为186人，占比10.75%，此外公司核心技术人员共有5名，分别为郭建岳、徐新华、高洪涛、徐慶晧和徐暎昊。

    另外，教育程度方面，中欣晶圆大专及大专以下学历为1355人，占比78.28%，可以说公司大专及以下的生产人员占了绝大多数。

 过往三年前五大客户占比超过七成

    报告期内，中欣晶圆前五大客户的销售金额占各期营业收入的比重分别为77.90%、73.25%、75.46%和67.06%。公司存在对主要客户营业收入占比较高，客户集中度较高的风险。公司解释为客户较为集中的主要原因系半导体硅片下游市场客户集中度较高，具有合理性，符合行业特性。

资产负债率呈现逐年下降趋势

     偿债能力方面，报告期各期末，中欣晶圆合并口径资产负债率分别为53.57%、43.64%、24.36%和26.13%，流动比率分别为0.55、1.57、2.76和2.19，流动负债占负债总额的比例分别为56.08%、47.57%、45.86%和56.02%。

2019年资产负债率高于同行

     与同行业可比公司的合并口径资产负债率对比，2019年末，中欣晶圆资产负债率高于行业平均水平，公司称主要原因系公司购入机器设备产生较多应付账款；随着公司支付应付款项，同时收到股东投资款，资产负债率持续降低，2020年末及2021年末，公司资产负债率低于行业平均水平，偿债能力显著提高。

应收账款周转天数较长

    应收账款方面，报告期各期末，中欣晶圆应收账款余额分别为6,665.27万元、12,826.30万元、21,381.96万元和33,294.55万元，占同期营业收入的比例分别为17.24%、30.17%、25.97%和23.72%（已年化处理），应收账款周转天数较长。若宏观经济环境、客户经营状况等发生重大不利变化，公司存在应收账款发生坏账的风险。

涉两起违法违规被罚15万

     中华网财经注意到，报告期内，中欣晶圆存在两起违法违规行为，总计被罚15万，主要涉及安全生产事故以及非法结汇。

1，2020年7月1日，银川市应急管理局出具《行政处罚决定书》（（银）应急罚[2020]21号），宁夏中欣因对酸雾洗涤塔作业的安全监督不严、管理缺失，未健全本单位的安全生产责任制和安全生产规章制度；酸雾洗涤塔作业区域未设置危险化学品相关的安全警示标志；未针对酸雾洗涤塔加药作业可能产生的有害有毒气体进行安全生产教育培训，且未如实记录安全生产教育和培训情况，导致发生一起中毒事故，造成一人中毒。依据《中华人民共和国安全生产法》第九十四条第四项、第九十六条笫一项对宁夏中欣处以限期改正及9万元罚款的行政处罚。

2、2019年4月10日，国家外汇管理局萧山支局出具《行政处罚告知书》（萧外管告[2019]2号），2018年10月11日、10月25日，公司以备用金名义，分别在中国工商银行杭州分行、交通银行杭州萧山支行办理资本项目外汇收入结汇17.34万美元、20万美元，超过了单一机构每月备用金（含意愿结汇和支付结汇）支付累计金额等值20万美元的额度，上述行为违反了《国家外汇管理局关于改革和规范资本项目结汇管理政策的通知》（汇发[2016]16号）第五条第三项的规定。根据《中华人民共和国外汇管理条例》第四十一条的规定，公司上述行为构成非法结汇，国家外汇管理局萧山支局责令公司对非法结汇资金予以回兑，处罚款 6 万元。

涉两起诉讼 2021年诉讼利息2,880.01万

     招股书显示，中欣晶圆存在尚未了结的诉讼事项。作为被告的诉讼事项主要包括：1、中建一局诉中欣晶圆建设工程施工合同纠纷案，该案包含土建合同及机电合同，中建一局诉讼请求公司支付工程款36,186.99万元及相应利息，该案尚在一审程序中。针对该诉讼事项，公司已提起反诉；2、亚翔集成诉讼中欣晶圆建设工程施工合同纠纷案，一审判决公司向亚翔集成支付工程款10,913.08万元及相应利息；二审裁定撤销一审判决、发回重审。目前该案尚在审理过程中。

    中华网财经翻阅招股书发现，在营业外支出方面，2020-2022年1-6月，中欣晶圆诉讼相关利息分别为226.74万元、2,880.01万元、506.90万元。公司解释为2020年诉讼相关利息系公司根据（2020）浙01民终8911号判决书向中国建筑第八工程局有限公司支付的逾期付款利息；2021年及2022年1-6月的诉讼相关利息系计提涉及杭州中欣与亚翔集成、杭州中欣与中建一局诉讼的利息。

    中欣晶圆本次拟募资用于6英寸、8英寸、12英寸生产线升级改造项目、半导体研究开发中心建设项目、补充流动资金项目。

    毛利率刚刚由负转正，归母净利润持续为负值的中欣晶圆能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注！

《电鳗快报》